戴子彪 Orientaldaily.com 20.1.2011
基會主義：超大仍可考慮低吸
超大現代（682）獲德銀由10.29%增持至12.2%，每股作價由5.976元至5.987元。超大股價維持弱勢，現時在6元附近橫行。集團屬農業上游股，獲中央多項扶農政策支持，且每年核心盈利取得不俗增長，但投資者對該股仍存有戒心，野村證券指超大每畝的資本開支現已達21,000元人民幣，相比其競爭對手中綠（904）只有7,000元，對公司管理提出疑問。
不過，超大的股東陣容卻相當強勁，除了德銀之外，Janus Capital持7.94%、貝萊德持5.97%、摩通持5.85%、瑞銀持5.76%，股價在現水平仍可考慮低吸。
2011年1月20日 星期四
2011年1月7日 星期五
聯塑 (2128) 大股東 配股套 9.6億@6.16/6.43
Appledaily.com 2011年01月07日
去年 6月上市的塑膠管生產商聯塑（ 2128），大股東黃聯禧昨日收市後配售聯塑舊股，套現 7.4億至 9.6億元，成為今年首宗配股。據悉，配股反應良好，約一小時已經獲得足額認購。而消息又透露，聯塑主席兼大股東黃聯禧透過瑞銀及摩根大通以 6.16至 6.43元，減持 1.2億股，可以額外配售 3000萬股，即最多可以套現 9.6億元，令到他的個人身家即時暴漲。配股價較收市價折讓 6至 10%。
值得留意的是，今次有份負責配股的瑞銀，去年 11月 26日發出研究報告唱好聯塑，預期內地 09至 2012年對塑膠管需求的複合年增長為 29%，聯塑未來 3年每年銷量增長超過 30%，建議買入，目標價 6.75元。聯塑的股價亦開始拾級而上，本周三最高見 6.95元，較瑞銀出報告前的股價，累積上升 56%。股價高企促使大股東伺機配股套現。其他上市公司亦透過其他途徑融資。
去年 6月上市的塑膠管生產商聯塑（ 2128），大股東黃聯禧昨日收市後配售聯塑舊股，套現 7.4億至 9.6億元，成為今年首宗配股。據悉，配股反應良好，約一小時已經獲得足額認購。而消息又透露，聯塑主席兼大股東黃聯禧透過瑞銀及摩根大通以 6.16至 6.43元，減持 1.2億股，可以額外配售 3000萬股，即最多可以套現 9.6億元，令到他的個人身家即時暴漲。配股價較收市價折讓 6至 10%。
值得留意的是，今次有份負責配股的瑞銀，去年 11月 26日發出研究報告唱好聯塑，預期內地 09至 2012年對塑膠管需求的複合年增長為 29%，聯塑未來 3年每年銷量增長超過 30%，建議買入，目標價 6.75元。聯塑的股價亦開始拾級而上，本周三最高見 6.95元，較瑞銀出報告前的股價，累積上升 56%。股價高企促使大股東伺機配股套現。其他上市公司亦透過其他途徑融資。
中國安芯配股籌 3.45億
Appledaily.com 2011年01月07日
▲中國安芯（ 1149）公佈，以先舊後新方式配售最多 1.5億股，佔擴大後股本約 6.67%；每股作價 2.3元，較昨收報 2.47元折讓 6.88%。公司集資約 3.45億元，擬用作擴展智能監控及災難（ ISD）預警系統業務。
▲中國安芯（ 1149）公佈，以先舊後新方式配售最多 1.5億股，佔擴大後股本約 6.67%；每股作價 2.3元，較昨收報 2.47元折讓 6.88%。公司集資約 3.45億元，擬用作擴展智能監控及災難（ ISD）預警系統業務。
2011年1月5日 星期三
崔雯雅: 天能動力 (819) 入市:3.20, 目標:$3.70
2011-01-04 09:00[股勝通 財星推介] + ATV 5.1.2011
天能動力(819.HK)入市:3.20, 目標:$3.70, 止蝕:$2.95
敦沛金融市場分析及產品支援部分析員崔雯雅表示，天能動力(819)為電動自行車用鉛酸動力電池製造商。電動自行車用動力電池需求一般分為兩類：
(1)「一級市場」指與新電動自行車捆縛一併銷售的電池市場，此類市場的需求與電動自行車的新需求關係密切；及
(2)「二級市場」指替換市場，該市場與整體電動自行車數量累計增長關係密切。(電動自行車電池only last for 1.5 year, hence, need to replace new battery every 1.5 year = big business volume guaranteed)
根據 Frost ＆ Sullivan 報告，新電動自行車2009至2011年的年複合增長率為11.3%。整體電動自行車數量累計約1.0億，每輛電動自行車一般配備3至4隻電池，而每隻鉛酸動力電池的壽命約1.5 至3.0年。因此，Frost & Sullivan預測，中國電動自行車用電池的銷售收入總額，將由2009年的18.7億美元，增加至2011年的28.8億美元，即2009至2011年的年複合增長率為 24.1%，行業增長迅速。
雖然2009年的數據顯示，六大鉛酸動力電池產品製造商的市佔率佔總市場規模約56.2%，但高於10%的僅得兩家，即為超威動力(951)、天能動力的18.3%、17.6%，由此可見，市場仍然頗為分散。隨著對具高水準電池的需求不斷上升，將不利規模較小製造商的營運，故可為行業龍頭提供更大的潛在整合機會。由於超威動力近日有山東廠污染事件這個不明朗因素，故現時而言，天能動力為較佳的投資選擇。
值得留意的是，公司的鉛酸電池目前已經由電動自行車應用到電動汽車領域，公司成功開發出新一代基於鉛酸技術的高性能動力電池，目前公司已經向28家電動汽車及電動工具車生產企業提供動力電池。
另外，公司2008年進入風能太陽能等儲能領域，儲能電池為風力發電及太陽光伏能源離網系統的一個重要存儲介質，目前公司的主要客戶包括風電廠及太陽能發電廠。我們預計上述業務能成為公司的增長亮點。
此外，鉛酸電池現時的性價比縱然較佳，但鋰電池無疑為未來的發展方向。目前新能源汽車發展的難點，在於電池技術尚不成熟及路線仍不確定，而磷酸鐵鋰電池成為目前最為看好的方向。公司亦已注意這一趨勢，目前經過前期技術儲備之後開始小量試樣供貨，目前電動汽車客戶包括眾泰汽車等。筆者相信公司的鋰電池技術儲備，將有助於增強公司的長期投資價值。
由於公司上市之後產能不斷進行擴充，總產能從06年的1,240 萬，增加至10 年的4,900 萬，目前公司大的產能擴張告一段落，故未來公司主要任務是優化生產程式及提升目前已有產能利用率。今年2010上半年鉛價按年上漲，導致其毛利率大幅下降，但下半年鉛價表現大致平穩，預料下半年公司毛利率將可修復，全年毛利率將達到20%。
同時，公司亦開始向上游原材料領域進行拓展，目前正計劃一項鉛回收利用項目，該項目年處理舊鉛酸電池能力達15萬噸，可回收鉛10萬噸左右，大約相當於目前用鉛量的80%，相信該項目將有效降低鉛價上漲的風險，目前該項目的配套措施進展較為順利，
公司計劃年底開始廠房建設以及設備採購，預計2012 年達到設計產能。預期2010至2012年每股盈利的複合年增長為28.3%，其2011預測市盈率僅為9.5倍，估值吸引。
(Copy/pasted from: http://www.tanrich.com/chi/article )
天能動力(819.HK)入市:3.20, 目標:$3.70, 止蝕:$2.95
敦沛金融市場分析及產品支援部分析員崔雯雅表示，天能動力(819)為電動自行車用鉛酸動力電池製造商。電動自行車用動力電池需求一般分為兩類：
(1)「一級市場」指與新電動自行車捆縛一併銷售的電池市場，此類市場的需求與電動自行車的新需求關係密切；及
(2)「二級市場」指替換市場，該市場與整體電動自行車數量累計增長關係密切。(電動自行車電池only last for 1.5 year, hence, need to replace new battery every 1.5 year = big business volume guaranteed)
根據 Frost ＆ Sullivan 報告，新電動自行車2009至2011年的年複合增長率為11.3%。整體電動自行車數量累計約1.0億，每輛電動自行車一般配備3至4隻電池，而每隻鉛酸動力電池的壽命約1.5 至3.0年。因此，Frost & Sullivan預測，中國電動自行車用電池的銷售收入總額，將由2009年的18.7億美元，增加至2011年的28.8億美元，即2009至2011年的年複合增長率為 24.1%，行業增長迅速。
雖然2009年的數據顯示，六大鉛酸動力電池產品製造商的市佔率佔總市場規模約56.2%，但高於10%的僅得兩家，即為超威動力(951)、天能動力的18.3%、17.6%，由此可見，市場仍然頗為分散。隨著對具高水準電池的需求不斷上升，將不利規模較小製造商的營運，故可為行業龍頭提供更大的潛在整合機會。由於超威動力近日有山東廠污染事件這個不明朗因素，故現時而言，天能動力為較佳的投資選擇。
值得留意的是，公司的鉛酸電池目前已經由電動自行車應用到電動汽車領域，公司成功開發出新一代基於鉛酸技術的高性能動力電池，目前公司已經向28家電動汽車及電動工具車生產企業提供動力電池。
另外，公司2008年進入風能太陽能等儲能領域，儲能電池為風力發電及太陽光伏能源離網系統的一個重要存儲介質，目前公司的主要客戶包括風電廠及太陽能發電廠。我們預計上述業務能成為公司的增長亮點。
此外，鉛酸電池現時的性價比縱然較佳，但鋰電池無疑為未來的發展方向。目前新能源汽車發展的難點，在於電池技術尚不成熟及路線仍不確定，而磷酸鐵鋰電池成為目前最為看好的方向。公司亦已注意這一趨勢，目前經過前期技術儲備之後開始小量試樣供貨，目前電動汽車客戶包括眾泰汽車等。筆者相信公司的鋰電池技術儲備，將有助於增強公司的長期投資價值。
由於公司上市之後產能不斷進行擴充，總產能從06年的1,240 萬，增加至10 年的4,900 萬，目前公司大的產能擴張告一段落，故未來公司主要任務是優化生產程式及提升目前已有產能利用率。今年2010上半年鉛價按年上漲，導致其毛利率大幅下降，但下半年鉛價表現大致平穩，預料下半年公司毛利率將可修復，全年毛利率將達到20%。
同時，公司亦開始向上游原材料領域進行拓展，目前正計劃一項鉛回收利用項目，該項目年處理舊鉛酸電池能力達15萬噸，可回收鉛10萬噸左右，大約相當於目前用鉛量的80%，相信該項目將有效降低鉛價上漲的風險，目前該項目的配套措施進展較為順利，
公司計劃年底開始廠房建設以及設備採購，預計2012 年達到設計產能。預期2010至2012年每股盈利的複合年增長為28.3%，其2011預測市盈率僅為9.5倍，估值吸引。
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2011年1月3日 星期一
專家醒10隻必勝股:利信達, 中石油, 偉仕, 哈動, 港交所, 廣藥, 華創, 保利協鑫
Smart Money：專家醒10隻必勝股 Orientaldaily.com 3.1.2011
踏入二○一一年第一個交易日，閣下是否已整裝待發，再戰股場呢？不過，就算未準備好都不用慌，因為「今周焦點」特地在一年伊始，請來十位財金界專家，每人精挑細選一隻今年必賺心水股，合共十隻股票，助大家早着先機，實行年頭贏到年尾！
六福 食正金價升浪
大華繼顯（香港）董事 梁偉源
必買股 六福集團（00590）
原因 人民幣升值下，料內地人來港買金需求續升，通脹因素亦會誘使市民買金保值。另外，集團為金價上升作對沖比率約20%，較同業一般30%以上低，較能受惠金價升浪。
買入 25元
目標 49.9元
止蝕 22元
去年收報 27.15元
去年變幅 +305%
瑞聲 財政穩前景佳
高信證券副總裁 林偉亮
必買股 瑞聲聲學（02018）
原因 公司生產及銷售的聲學產品可用於筆記型電腦、LED背光電視等，受惠於市場對多媒體產品需求日增。另公司有淨現金約17億元，沒有長期負債，財政穩健。
買入 20.4至20.8元
目標 28元
止蝕 不設
去年收報 20.75元
去年變幅 +61%
利信達 盈利空間大
敦沛金融市場分析及產品支援分析員 崔雯雅
必買股 利信達（00738）
原因 集團主要在中港銷售女裝鞋履，管理層有明確的銷售點擴充計劃，在基數較同業小下，未來盈利提升空間大。去年市盈率不足20倍，息率逾2厘，屬可攻可守之選。
買入 4元
目標 5.5元 去年收報 4.28元
止蝕 3.5元 去年變幅 +136%
中石油 憧憬追落後
僑豐證券業務發展董事總經理 林賽盈
必買股 中石油（00857）
原因 全球經濟步向復甦，對石油需求有增無減，今年油價看好，料可先試95至100美元水平。中石油走勢較同業中海油（00883）落後，逾3厘息率亦較吸引。
買入 9.5元
目標 12.5至13元 去年收報 10.16元
止蝕 8元 去年變幅 +9%
偉仕 分銷 iPad 未反映
星展唯高達董事 黎永良
必買股 偉仕控股（00856）
原因 集團為內地電腦設備分銷商，早前其附屬公司獲蘋果公司授權於內地銷售 iPad，預計市盈率7倍，仍未反映其估值。
買入 現價
目標 3元樓上 去年收報 2.29元
止蝕 2元 去年變幅 +21%
哈動 大戶密密吸納
時富資產管理董事總經理 姚浩然
必買股 哈爾濱動力（01133）
原因 憧憬內地在未來3年為核電投資高峰期，利好集團業務。近期見機構投資者在約11.3元水平吸納，現時估值亦較同業低。
買入 11.5元
目標 14元 去年收報 12.26元
止蝕 10元 去年變幅 +76%
港交所 受惠股市暢旺
泓福資產管理研究部主管及執行董事 鄧聲興
必買股 香港交易所（00388）
原因 看好今年股市交投持續增加，新股集資金額不俗，及預計當成功推出人民幣計價新股，可帶動集團的人民幣相關產品業務。
買入 170元樓下
目標 210元 去年收報 176.3元
止蝕 158元 去年變幅 +26%
廣藥 綜合因素利好
華富嘉洛證券投資策略師 甄靜敏
必買股 廣州藥業（00874）
原因 集團旗下王老吉品牌有價，受惠於內地居民對醫療需求有增無減，加上有母公司作後盾，具集中採購優勢，中藥材成本上升對其影響不大。
買入 12元
目標 15元 去年收報 12.86元
止蝕 11元 去年變幅 +119%
華創 協同效益值追
金利豐證券研究部董事 黃德几
必買股 華潤創業（00291）
原因 近期股價因系內公司互貸協議而調整，惟集團基本因素未變，零售、超市及佔80%權益的Pacific Coffee業務料將產生協同效應。
買入 30元
目標 36元
止蝕 28元
去年收報 31.85元
去年變幅 +12%
保協 國策概念可捧
致富證券資產管理部投資研究策略師 李乙銘
必買股 保利協鑫能源（03800）
原因 集團主要生產太陽能多晶硅及硅片，受惠於國策。去年多晶硅開始供不應求，售價由去年初約每公斤50美元，升至年底74美元水平，預計今年首兩季或升至100至120美元，利好集團盈利。
買入 2.6至2.7元
目標 4至4.5元
止蝕 2元
去年收報 2.86元
去年變幅 +23%
踏入二○一一年第一個交易日，閣下是否已整裝待發，再戰股場呢？不過，就算未準備好都不用慌，因為「今周焦點」特地在一年伊始，請來十位財金界專家，每人精挑細選一隻今年必賺心水股，合共十隻股票，助大家早着先機，實行年頭贏到年尾！
六福 食正金價升浪
大華繼顯（香港）董事 梁偉源
必買股 六福集團（00590）
原因 人民幣升值下，料內地人來港買金需求續升，通脹因素亦會誘使市民買金保值。另外，集團為金價上升作對沖比率約20%，較同業一般30%以上低，較能受惠金價升浪。
買入 25元
目標 49.9元
止蝕 22元
去年收報 27.15元
去年變幅 +305%
瑞聲 財政穩前景佳
高信證券副總裁 林偉亮
必買股 瑞聲聲學（02018）
原因 公司生產及銷售的聲學產品可用於筆記型電腦、LED背光電視等，受惠於市場對多媒體產品需求日增。另公司有淨現金約17億元，沒有長期負債，財政穩健。
買入 20.4至20.8元
目標 28元
止蝕 不設
去年收報 20.75元
去年變幅 +61%
利信達 盈利空間大
敦沛金融市場分析及產品支援分析員 崔雯雅
必買股 利信達（00738）
原因 集團主要在中港銷售女裝鞋履，管理層有明確的銷售點擴充計劃，在基數較同業小下，未來盈利提升空間大。去年市盈率不足20倍，息率逾2厘，屬可攻可守之選。
買入 4元
目標 5.5元 去年收報 4.28元
止蝕 3.5元 去年變幅 +136%
中石油 憧憬追落後
僑豐證券業務發展董事總經理 林賽盈
必買股 中石油（00857）
原因 全球經濟步向復甦，對石油需求有增無減，今年油價看好，料可先試95至100美元水平。中石油走勢較同業中海油（00883）落後，逾3厘息率亦較吸引。
買入 9.5元
目標 12.5至13元 去年收報 10.16元
止蝕 8元 去年變幅 +9%
偉仕 分銷 iPad 未反映
星展唯高達董事 黎永良
必買股 偉仕控股（00856）
原因 集團為內地電腦設備分銷商，早前其附屬公司獲蘋果公司授權於內地銷售 iPad，預計市盈率7倍，仍未反映其估值。
買入 現價
目標 3元樓上 去年收報 2.29元
止蝕 2元 去年變幅 +21%
哈動 大戶密密吸納
時富資產管理董事總經理 姚浩然
必買股 哈爾濱動力（01133）
原因 憧憬內地在未來3年為核電投資高峰期，利好集團業務。近期見機構投資者在約11.3元水平吸納，現時估值亦較同業低。
買入 11.5元
目標 14元 去年收報 12.26元
止蝕 10元 去年變幅 +76%
港交所 受惠股市暢旺
泓福資產管理研究部主管及執行董事 鄧聲興
必買股 香港交易所（00388）
原因 看好今年股市交投持續增加，新股集資金額不俗，及預計當成功推出人民幣計價新股，可帶動集團的人民幣相關產品業務。
買入 170元樓下
目標 210元 去年收報 176.3元
止蝕 158元 去年變幅 +26%
廣藥 綜合因素利好
華富嘉洛證券投資策略師 甄靜敏
必買股 廣州藥業（00874）
原因 集團旗下王老吉品牌有價，受惠於內地居民對醫療需求有增無減，加上有母公司作後盾，具集中採購優勢，中藥材成本上升對其影響不大。
買入 12元
目標 15元 去年收報 12.86元
止蝕 11元 去年變幅 +119%
華創 協同效益值追
金利豐證券研究部董事 黃德几
必買股 華潤創業（00291）
原因 近期股價因系內公司互貸協議而調整，惟集團基本因素未變，零售、超市及佔80%權益的Pacific Coffee業務料將產生協同效應。
買入 30元
目標 36元
止蝕 28元
去年收報 31.85元
去年變幅 +12%
保協 國策概念可捧
致富證券資產管理部投資研究策略師 李乙銘
必買股 保利協鑫能源（03800）
原因 集團主要生產太陽能多晶硅及硅片，受惠於國策。去年多晶硅開始供不應求，售價由去年初約每公斤50美元，升至年底74美元水平，預計今年首兩季或升至100至120美元，利好集團盈利。
買入 2.6至2.7元
目標 4至4.5元
止蝕 2元
去年收報 2.86元
去年變幅 +23%
雷賢達預警後年2013股災=恒指到12,000 =50% down!
產經特擊：雷賢達預警後年股災
縱橫基金界逾三十年，有香港「基金教父」之稱的交銀施羅德基金管理副董事長雷賢達預計，二○一一年恒指高位為27,000至28,000點，低位約為21,000點附近，相信美國量化寬鬆（QE）政策與歐洲債務危機繼續困擾港股走勢，中國及香港經濟持續過熱，兩地通脹問題令未來一至兩年物價高企。對於二○一一年港股的選股策略，雷賢達亦有全方位的個人見解。
首先，兔年本港股市走勢如何？市場上有人高估33,000點，也有人低估12,000點。對此，雷賢達直言：「畀你見到30,000點都要知驚喇，升得咁高，到時好似跳水咁跌就會好傷。至於12,000點，今年出現機會好低好低，或者二○一三年先會見到12,000。」
他解釋，根據最新的恒生指數成分股每股收益指數（HS Index earnings per share Index）計算，二○一○年至今年為1,357，假設今年的盈利增長為10%至15%，該數據則會介乎於1,498至1,560，因此推算恒生指數有八成機會見低位21,000點，五成機會見27,000點至28,000點。
內地樓價勢高企
雷賢達表示，現時的企業盈利是由量化寬鬆貨幣政策及積極財政措施刺激而造成，這些收益表面上是利好，但實際上卻隱憂重重，而且未知能否持續。而且，在超低利率環境下，債券收益率亦已跌至不合理的低水平，令市場會錯估現時股市的估值。
因此，他提議投資者要多做深入投資研究，從而細選股票、行業和市場。
至於今年中國經濟情況，經常到上海工作的雷賢達表示，中國經濟增長持續但過熱，內部通脹壓力加劇，致未來一至兩年的物價指數上升，當中以食品價格最為嚴重，為免影響民生，政府必然出招嚴控食品價格。
另外，在資金多、需求大、儲蓄多以及利息低這四大因素之下，內地樓價勢將高企，相信未來房地產市場仍會受到政府打壓，但種種措施並非收緊政策，相反只是穩定作用。
金磚四國恐出事
現時人人均看好亞洲新興市場，雷賢達表示，今年仍會有熱錢流入該些國家，然而它們的經濟過熱，國庫盈餘少，加上入口需求高，但出口不足以及銀行基本系統不穩健的情況下，促使投資當地風險增加。他預警，金磚四國更有可能出事，提醒投資者不要盲目以為新興市場便沒有投資風險。
內銀「伸手」難大升
對於深受本地投資者追捧的內銀股，他便聲言：「只有波幅，卻無真正升幅，皆因永遠只懂得問股東拎錢。」雷賢達認為，當內地銀行高層推行問責制度時，例如做錯事情需要「嘔花紅」等相關處罰措施，那便是內銀股股價大升之時。
縱橫基金界逾三十年，有香港「基金教父」之稱的交銀施羅德基金管理副董事長雷賢達預計，二○一一年恒指高位為27,000至28,000點，低位約為21,000點附近，相信美國量化寬鬆（QE）政策與歐洲債務危機繼續困擾港股走勢，中國及香港經濟持續過熱，兩地通脹問題令未來一至兩年物價高企。對於二○一一年港股的選股策略，雷賢達亦有全方位的個人見解。
首先，兔年本港股市走勢如何？市場上有人高估33,000點，也有人低估12,000點。對此，雷賢達直言：「畀你見到30,000點都要知驚喇，升得咁高，到時好似跳水咁跌就會好傷。至於12,000點，今年出現機會好低好低，或者二○一三年先會見到12,000。」
他解釋，根據最新的恒生指數成分股每股收益指數（HS Index earnings per share Index）計算，二○一○年至今年為1,357，假設今年的盈利增長為10%至15%，該數據則會介乎於1,498至1,560，因此推算恒生指數有八成機會見低位21,000點，五成機會見27,000點至28,000點。
內地樓價勢高企
雷賢達表示，現時的企業盈利是由量化寬鬆貨幣政策及積極財政措施刺激而造成，這些收益表面上是利好，但實際上卻隱憂重重，而且未知能否持續。而且，在超低利率環境下，債券收益率亦已跌至不合理的低水平，令市場會錯估現時股市的估值。
因此，他提議投資者要多做深入投資研究，從而細選股票、行業和市場。
至於今年中國經濟情況，經常到上海工作的雷賢達表示，中國經濟增長持續但過熱，內部通脹壓力加劇，致未來一至兩年的物價指數上升，當中以食品價格最為嚴重，為免影響民生，政府必然出招嚴控食品價格。
另外，在資金多、需求大、儲蓄多以及利息低這四大因素之下，內地樓價勢將高企，相信未來房地產市場仍會受到政府打壓，但種種措施並非收緊政策，相反只是穩定作用。
金磚四國恐出事
現時人人均看好亞洲新興市場，雷賢達表示，今年仍會有熱錢流入該些國家，然而它們的經濟過熱，國庫盈餘少，加上入口需求高，但出口不足以及銀行基本系統不穩健的情況下，促使投資當地風險增加。他預警，金磚四國更有可能出事，提醒投資者不要盲目以為新興市場便沒有投資風險。
內銀「伸手」難大升
對於深受本地投資者追捧的內銀股，他便聲言：「只有波幅，卻無真正升幅，皆因永遠只懂得問股東拎錢。」雷賢達認為，當內地銀行高層推行問責制度時，例如做錯事情需要「嘔花紅」等相關處罰措施，那便是內銀股股價大升之時。
2011年1月2日 星期日
FollowMe:今年之星：長城科技(74), 旭光資源 (67)
看上表, 表現看似很好, 但誰真能做到最低入最頂出清貨? 還是要緊記 http://stockmarketmanipulaters.blogspot.com, http://marketmanipulaters.blogspot.com, http://haitonginternational.blogspot.com, http://hkcorporategovernance.blogspot.com 等等搏客網上的歷史陷阱, 香港蠱市, 十賭九.九九九騙!愈自認精明愈輸甩褲!
Follow Me--今年之星：長城科技 Appledaily.com 2011年01月02日
１） Happy New Year！喜迎 2011年來臨，祝各位股友今年投資更加得心應手。「 2011年之星」推介長城科技（ 74），與去年此際揀信利國際（ 732）為「 2010年之星」相若，必須有倍升潛力才值得推薦。希望這是一份豐厚的新年禮物！「 09年之星」中國地產（ 1838），推介後 5個月即累升 1.06倍達標。信利更勁，不足 4個月已大漲 1.27倍！有此佳績支持，更有信心長城科技有能耐達標。
盈利與資產俱佳
倍升動力主要來自盈利或資產，長城科技二者兼備。先講賺錢能力，中期業績已經靚爆鏡， 2010年度（ 12月年結）上半年營業額大增 6倍至 499.65億元（人民幣．下同），盈利勁增 82%至 2.37億元，佔 09年全年盈利 3.97億元的 60%，有利全年取得超理想業績。半年進度驕人，主要是長城科技在強化自家品牌及 EMS電子製造業務有長足發展，被管理層形容為「兩個發展引擎」，支持集團向「做強、做大」目標推進。
進軍光源業務
長城科技主要盈利來源，是持有內地兩家 A股企業，分別是長城開發（深： 000021）與長城電腦（深： 000066），持股量依序是 49.6%與 53.9%，除半年盈利大幅增長外，最令人憧憬是長城開發進軍光源業務，食正節能國策，與 Epistar JV、億冠晶（福建）光電及 Country Lighting合組開發晶照明（廈門）公司，研發及銷售高亮度 LED相關燈源產品，由長城開發佔 44%權益，對未來盈利必有重大貢獻。LED業務前景亮麗，同業之一雷士照明（ 2222）去年 5月上市，招股價 2.10港元，上周收 4.07港元，累升 94%，預測 PE高達 31倍，可見市場對 LED燈源前景信心爆燈程度。以預測 PE看長城科技，抵買程度令人心動。預測 2010年盈利達 5.57億元，增 40%，每股盈利 0.465元，折約 0.54港元，現價 3.95元，預測 PE僅 7.3倍，遠低於長城開發 A股預測 PE 45倍與長城電腦的 20倍。母憑子貴概念隨時誘發正面效應。再睇 PB吸引程度。長城科技去年 6月底 NAV每股 3.88元，折約 4.50港元，現價 PB只有 0.87倍，相對長城開發 A股的 4.92倍與長城電腦的 4.99倍，折讓大到離譜。
目標價 8元
目標價鎖定 8元，理由很簡單，與同業聯想集團（ 992）預測 PE 21.2倍比較，打個七折，長城科技也值 14.8倍，股價可升至 8元，較現價有 102%上升空間，符合「 1年之星」基本條件。
旭光睇升 1.4倍
２）旭光資源（ 067）上周四股東特別大會通過收購中國高分子公司。這項 110億元收購大計落實，有助旭光長遠發展，目標維持 6.74元，預期升幅 140%。Follow Me去年 11月 14日推介旭光，認為旭光收購高分子成功前， 2010年度（ 12月年結）預測 PE僅 8.9倍。以 2011年旭光本身盈利預測為 9.9億元（人民幣．下同），連同高分子 2011年度（ 6月年結）盈利 10.4億元，旭光佔 95%權益而得 9.88億元計，旭光總盈利達 19.78億元，每股盈利攤薄為 0.387元，折約 0.449港元，現價預測 PE只有 6.3倍。以國際同業英國上市的威格斯 VICTREX（倫敦： VCT） 2010年預測 PE 18.8倍打個八折，旭光也值 15倍，目標價可鎖定為 6.74元。旭光由 11月初高位回落，已整固兩個月，爆升在即，預期踏入新一年以新面目示人，股價料有前所未見的強勁表現。
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