投資導航： 8月放榜 瞄準靚股等收成

Appledaily.com 2011年07月31日

港股七月未翻身，踏入八月放榜高峯期前，是時候揀定績優股搶飲頭啖湯，事關近期最好炒股份，要數盈喜及績佳股。電能實業（ 006）、長江基建（ 1038）及友邦保險（ 1299）甫放榜後，股價迭創新高，因此，等到派完成績表先入貨，可能已經蝕晒章，趁近日市況波動，不妨吼位買定等收割。本報精選的三隻潛在績優股，大昌行（ 1828）及卓悅（ 653）估值較同業皆有折讓，且屬行業龍頭，至於數碼通（ 315），有蘋果照住，好快會開車。

代理貴價車　大昌行生意旺
今年內地汽車市場冰火兩重天，普通私家車逐步放緩，惟主攻豪客的貴價車繼續踩行油，銷量明顯跑贏。睇住華晨（ 1114）急升追唔切，不妨留意大昌行（ 1828），該行在內地代理多個名車品牌，更為賓利的獨家總代理商，可謂食正條水；同一時間，集團食品業務亦全速前進，在兩大內需概念帶動下，即將公佈的中期業績必定省鏡。

食品市場展拳腳
根據中國汽車工業協會資料顯示，奔馳、賓利及奧迪上半年在內地的銷量，按年分別增長 60.8%、 57%及 35%，汽車及相關業務（包括 4S）佔比達 77%的大昌行，盈利勢必水漲船高。與此同時，大昌行在食品市場亦動作多多，包括買入本港最大咖啡供應商之一的大聯咖啡及上海冷凍鏈物流設施，最近更斥資逾 7000萬元收購德國食品公司，實行汽車食品雙線發展。

PE僅 17倍低過正通
大昌行去年全年純利勁升 99%，達 14.11億元，扣除出售資生堂錄得的 3.31億元收益後，仍然大賺 10.8億元，現價市盈率 17.2倍，較同業中升控股（ 881）、正通汽車（ 1728）及耀萊集團（ 970）最少折讓兩成。大摩早前發表報告，首予增持評級，目標價看 12.7元，較上周五收市價 10.24元，有 24%上升空間。買賣策略：調整至 10元吸納，中線睇 12元，跌穿 9.5元止蝕。

對手業績靚　 卓悅 (653) 難負眾望
尋找績優板塊，本地高檔零售股是必然之選，接連有零售股發盈喜，奢侈品上半年銷情之暢旺不難想像。周生生（ 116）、六福（ 590）、東方表行（ 398）、英皇鐘錶（ 887）及莎莎國際（ 178）等，近月在波動市況下仍迭創歷史新高，與其㷫烚烚高追，不如從具潛質的落後股中尋寶，化妝品股卓悅控股（ 653）正是「禾稈冚珍珠」的績優股。

莎莎營業額增 35%
零售業暢旺主要歸功內地豪客，旅發局數字顯示，上半年訪港旅客達 1933萬人次，按年升 14.7%，創歷來新高，其中內地旅客升幅更達 21.1%。每次經過銅鑼灣、尖沙嘴等地區的金舖、國際品牌名店、化妝品店，內裏總是人頭湧湧、不愁生意，相關股份自然財源滾滾。卓悅對手莎莎早前公佈截至 6月底止最新季度數據，營業額按年增長 34.6%、同店銷售、每單交易金額及交易宗數分別有 26.3%、 15.3%及 19.7%增長。兩者雖然在規模上有分別，但綜合兩者往年業績，業務情況如毛利、增長等相類似，具參考價值。除化妝品外，銷售嬰兒奶粉會是卓悅增長亮點。日本地震後，一度觸發本地及內地客大舉搶購奶粉，相關產品一度要限購，甚至斷市。往績市盈率計，卓悅 PE不足 22倍，低於莎莎的 34倍，莎莎今年已累升 38%，卓悅仍跌 5%，大有追落後條件。買賣策略：突破 1.45元追入，中線睇 1.7元，跌穿 1.35元止蝕。

蘋果概念正　數碼通上客勁
一部 iPhone，除了令蘋果（ Apple）股價創新高，連帶一眾具蘋果概念的股份都受惠，其中本地電訊股數碼通（ 315），受惠 1至 6月份期間白色版 iPhone4及 iPad2刺激上客，有望帶動 ARPU（每月每戶平均收入）上升，加上預期派息不俗，有機成為「跑出」的績優股。

逾半新客用 iPhone
數碼通年結日為 6月底，上半年度受惠 iPhone4熱賣，盈利已增 1.9倍至 3.21億元，客戶總數增加 17%至 144萬人，更重要是，綜合 ARPU上升 12%至 241元，主要因為選用高價值數據服務計劃的新客及現有客戶增加，帶動數據服務收入增加 81%。集團行政總裁黎大鈞於中期業績時透露，新客戶當中，逾半選用 iPhone，足見 iPhone的威力，下半年度（ 1至 6月）白色版 iPhone4及 iPad2登場，數碼通的 ARPU易升難跌，有利盈利增長。

100%派息夠吸引
派息方面，上半年度數碼通每股盈利（ 1送 1紅股前） 61.6仙，中期息派 62仙，對於 100%的派息政策，黎大鈞表示短期會繼續，無計劃改變，派高息將成為公司另一賣點。相對和電香港（ 215）、偉仕（ 856）、瑞聲（ 2018）等蘋果概念股，數碼通近期股價彷似「跑輸」，但反觀來睇，代表未來上升空間較大。買賣策略：11.8元買入，中線睇 15元，跌穿 11元止蝕。

《華創可短炒》股評人黃偉康「大賣場高鑫（ 6808）都可以炒到咁高估值，華潤創業（ 291）的大賣場內地排第三，近期股價走勢硬淨，估計短期升幅約一成至一成半。」

內銀股值博》尚乘證券業務部總經理鄧聲興「因為之前市場看得太淡，但其實上半年情況並非太差」，特別看好農行（ 1288），除發盈喜外，貸款增長及息差皆比行業高。」

未來兩周放榜藍籌
滙控控股（ 005）放榜日期： 8月 1日　上周五收報： 76.55元

恒生銀行（ 011）放榜日期： 8月 1日　上周五收報： 122.50元

長江實業（ 001）放榜日期： 8月 4日　上周五收報： 119.10元

和記黃埔（ 013）放榜日期： 8月 4日　上周五收報： 90.85元

東亞銀行（ 023）放榜日期： 8月 4日　上周五收報： 30.10元

中國海外（ 688）放榜日期： 8月 9日　上周五收報： 17.50元

港交所（ 388）放榜日期： 8月 10日　上周五收報： 160.90元

國泰（ 293）放榜日期： 8月 10日　上周五收報： 18.06元

騰訊（ 700）放榜日期： 8月 10日　上周五收報： 202.80元

太古（ 019）放榜日期： 8月 11日　上周五收報： 109.80元

港鐵（ 066）放榜日期： 8月 11日　上周五收報： 26.45元

中石油（ 857）放榜日期： 8月 15日　上周五收報： 11.04元