坦言集：金融交易稅 陳文鴻 16.1.2012
金融海嘯的根源是金融跨境投機，使一國一地的政府和監管機構沒法調控市場，也使一國一地的金融危機可以轉嫁外國，形成跨境連鎖性的金融危機。
治本之策，必須針對跨境流動的投機資金。目前形勢還未嚴峻到像上世紀三十年代那樣禁止跨國資金流動，但各國必須有所作為地抑制跨境投資。已故諾貝爾經濟學獎獲得者托賓，在一九七二年提出的外匯交易徵稅設想，或稱「托賓稅」，正是對症下藥之策。在金融海嘯之後，國際機構及不少國家開始討論相類措施，反映各國對未來金融危機開始未雨綢繆。
金融海嘯的演變，是美國把本國製造的危機轉移到別國，最大的受害者是歐盟各國，且在去年開始的歐債危機，也是美國為首的跨國投機資本所製造出來的。故此，去年夏天，德法兩國已重提徵收金融交易稅，以預防金融風險。去年九月，歐盟正式向歐洲議會提出徵收金融交易稅的提案，建議從二○一四年徵收。
意大利與德國並不反對，而英美則反應強烈，顯示出英美是靠跨國投機資本來維持經濟，兩國政府也主要代表這些利益。很可惜，官方媒體的報道卻以徵稅為財政紓困來否定法國此舉對國際金融的重大意義，也抹殺英法兩國政府在金融交易稅爭議中表現出來的強大利益傾斜。或許中國金融界的看法還是受英美所左右，看不到金融交易稅或「托賓稅」在解決當前國際金融危機的重要性。
金融交易税是指按金融机构的交易额度征收一定比例的交易税，一旦金融机构出现债务危机，政府可使用这笔钱救助金融机构。
托宾税的一种
金融交易税不完全是一个新的概念。布雷顿森林体系瓦解之后，随着浮动汇率和通货膨胀的出现，国际金融交易尤其是一些投机性的金融交易就开始繁荣。在此背景之下，有学者提出对外汇交易以及一些金融期货、期权的交易征收交易税。其中，美国经济学家托宾就明确提出对外汇交易征收附加税。因此，后来很多人将之称为“托宾税”，国际金融交易税是托宾税的一种。
国际金融交易税
“现在这个概念有一些演变，如果特指国际金融交易税，它的含义不仅仅是对外汇交易征税，而且要对跨境的、不同国籍的交易双方的交易行为征收的一种税。”贺力平说。据介绍，国际金融交易税是根据交易规模进行征税，其税率可能是固定的，在固定税率之下，征税税额就与交易量挂钩了，交易量越大，征收的税额就越大，这对那些短期交易者来说就特别不合算。也就是说，通过征税增加短期交易的成本，使投资者更加关注长期基本因素的变化，进而减少短期资本流动规模。
金融交易税 - 目的
全球货币稳定
目的是托宾提出的“往飞速运转的外汇投机车轮中掷些沙子”，征收该税种有助于实现全球货币的稳定。
填补财政赤字
目的是填补财政赤字，增加税收。金融交易税的优点，在于它像印花税一样是一种“用者自付”的税，因为它是以交易为基础征收的。当政府需要为了公众利益而不得不救助金融系统时，它就好比为应对金融危机的风险而收取的保险费。严格地说，政府补贴了金融行业，然而目前金融行业没有为此支付相应的成本，亦即没有被适当征税。
行业征税
目的是通过对富人征税来补贴穷人。就像博彩税一样，可以为公共利益筹集大量资金，因为它是对金融业这一高度盈利而且日益投机的行业征税。
征收范围
金融交易税征收的目标在于向85%的金融机构间发生的金融交易征税。公民、企业、住房按揭、银行贷款、保险合同，以及个人和中小企业进行的其他正常金融活动不在征税范围内。
理由
欧盟委员会称，首先在当前欧盟财政一体化的进程中，金融业应该作出合理的贡献。金融业是此轮经济危机源头很重要的一支，在危机中，为了支持金融业，欧盟各国政府和民众都承担了可观的纳税人救援责任。此外，和其他行业相比，金融业税率较低，而该建议将使公共财政从金融业税收中获益。
欧盟委员会认为一个欧盟级别的协调框架将有利于加强欧盟单一市场。现在已有包括比利时、塞浦路斯、法国、芬兰、希腊、爱尔兰、意大利、罗马尼亚、波兰和英国在内的10个欧盟国家拥有某种形式的金融交易税制度。
建议提出新的最低税率，协调各国不同的现行规则，有利于在欧盟单一市场内减少扭曲竞争、组织高风险交易活动、完善监管措施，避免未来风险。
金融交易税 - 新兴经济体支持
热钱涌入新兴市场
金融危机之后，由于美欧等发达经济体增长乏力，国际热钱纷纷涌入新兴市场。根据国际金融协会估计，去年新兴经济体资本流入高达8700亿美元，预计2011年将达9000亿美元，2012年将超过1万亿美元。
大量资本流入，不仅将推高新兴经济体的通胀水平，加剧资产泡沫，还将引发本币升值，加大宏观调控难度。因此，新兴经济体普遍支持对跨境资本流动进行必要管制。
渣打银行研究报告显示，自2009年以来，巴西、印度、马来西亚等新兴经济体陆续出台了若干应对全球资本流动失衡的措施。
2010年10月，巴西开始对进入国内股市和购买固定收益基金的外国资本征收2%的金融交易税。泰国政府从去年10月开始对外资投资泰国债券收益进行征税。韩国也于去年11月开始对外国投资者的国债收益征收预扣税。
渣打银行全球首席经济学家李籁思指出，随着资本不断流入新兴经济体，这些国家除了通过金融交易税这样的资本控制手段来应对之外，还有更多工作要做，比如通过深化和拓宽债券市场等措施来获得更大的货币弹性和更深更广的资本市场。
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