雖然內地推出房產稅等嚴厲調控，但不少內房業績仍然驕人。其中碧桂園（02007）披露，碧桂園城市花園200多套洋房於開售三小時內售罄，而遠洋地產（03377）將今年銷售目標同比上調四成至300億元（人民幣‧下同），同時保持土地拓展速度。
遠洋料銷售大增四成
遠洋地產行政總裁李明於分析員會議上表示，去年公司實現合同銷售額約215億元，平均售價約每方米1.3萬元，而今年合同銷售額目標將是300億元，同比大增四成。
李明續稱，未來公司將保持土地收購的進程，以支持其較快的合同銷售額增長。目前公司土地儲備達到2,000萬方米，其中在建面積約1,000萬方米。正因為土地的擴張，今年公司的凈負債率，料會從去年的約55%上升到約80%。截至去年末，遠洋地產持有現金約150億元。
另外，碧桂園於佛山的城市花園日前開盤，打響今年的第一炮。由於認購踴躍，城市花園在開盤前五日，已停止派籌，而200多套洋房在三個小時便基本售罄，成交金額近六億元。
2011年1月28日 星期五
內房股災 掟到反轉
Orientaldaily.com 28.1.2011
繼「國八條」後，上海及重慶昨晚正式宣布，今日起落實開徵盛傳已久的房產稅，當中上海房產稅稅率為0.6%，重慶房產稅稅率則介乎0.5%至1.2%，反映中央再加大力度壓抑樓市狂態。受到消息影響，昨日中、港兩地內房股普遍捱沽，當中逾八成在港上市內房股下跌，市值單日蒸發近300億元。
最近召開的國務院常務會議，同意在部分城市對個人住房開徵房產稅改革試點，昨晚上海宣布《上海市開展對部分個人住房徵收房產稅試點的暫行辦法》，落實開徵房產稅，徵收對象為上海居民家庭第二套及以上新購住房，及非上海市居民的新購住房，徵收範圍為當地居民家庭第二套及以上住房中人均逾60方米的面積，適用稅率為0.4%及0.6%，當中成交價若低於上年度銷售均價兩倍，徵稅0.4%。
滬徵稅0.6% 渝高達1.2%
重慶房產稅對象則是不管存量或增量的獨棟商品住宅，及面積成交均價高過主城新建商品房兩倍的新購高端住房。稅率方面，若交易價高於均價三倍或以下為0.5%；三至四倍為1%；四倍以上為1.2%。
重慶房產稅對象則是不管存量或增量的獨棟商品住宅，及面積成交均價高過主城新建商品房兩倍的新購高端住房。稅率方面，若交易價高於均價三倍或以下為0.5%；三至四倍為1%；四倍以上為1.2%。
重慶有四十個區，房產稅只會覆蓋重慶主城九個區，均價是由以上兩個年度主城新建商品住房建築面積成交均價計算，在重慶購房的外來人士，購第一套房時不會徵稅，但第二套房起會徵稅，並包括普通房。
重慶市市長黃奇帆稱，如沒有存量商品住宅，買首套獨棟商品住宅及高檔住房均有抵扣。對於外來人士購買第二套普通房要徵稅，是為遏止炒房團。
上海及重慶落實開徵房產稅後，財政部、國家稅務總局、住房和城鄉建設部隨即舉行記者會「解畫」，《房產稅暫行條例》是根據全國人大常委會有關授權決定、由國務院制訂，又指試點開始後，三部委會總結經驗，然後在全國逐步推行。
市場普遍預期，包括北京、深圳、杭州等會陸續開徵房產稅，再用數年時間推廣至全國。
「國八條」累市值失300億
受中央再度「重手」壓抑樓市，昨日中、港兩地內房股普遍捱沽，逾八成在港上市內房股挫，市值單日蒸發近300億元。本港上市龍頭內房股中國海外（00688）跌4.9%，市值單日蒸發62.1億元，內地上市內房股龍頭萬科跌2.47%，市值單日蒸發20.32億元人民幣。
受中央再度「重手」壓抑樓市，昨日中、港兩地內房股普遍捱沽，逾八成在港上市內房股挫，市值單日蒸發近300億元。本港上市龍頭內房股中國海外（00688）跌4.9%，市值單日蒸發62.1億元，內地上市內房股龍頭萬科跌2.47%，市值單日蒸發20.32億元人民幣。
摩根士丹利對國務院要求各城市制訂樓價目標感驚訝，因這意味內地樓價走勢將根據政府的計劃，脫離市場機制。交行（03328）金融研究中心唐建偉則認為，房產稅短期對樓市影響不大。大成基金基金經理劉安田料樓價維持平穩。
高盛認為，只要未來數月發展商割價促銷，交投會強勁反彈。不少內房股的折讓率已高達48%，今年市盈率只有11.5倍，距該行最「熊」估值預測只有2%下跌空間，建議低吸有強勁資產負債表、執行銷售能力穩定及地價成本低的內房股，首選恒大地產（03333）
上海及重慶房產稅細則
上海：
徵收對象 本市居民新購第二套房
非本市居民的新購住房
稅率 0.6%（若交易價格低於上年度新建住房平均售價兩倍可降至0.4%）
上海：
徵收對象 本市居民新購第二套房
非本市居民的新購住房
稅率 0.6%（若交易價格低於上年度新建住房平均售價兩倍可降至0.4%）
重慶：
徵收對象 獨棟商品住宅
新購高檔住房
在重慶市沒有戶籍、企業、工作的個人新購第二套普通住房
稅率 交易價比主城均價高三倍以下收0.5%，三至四倍收1%，四倍以上收1.2%
徵收對象 獨棟商品住宅
新購高檔住房
在重慶市沒有戶籍、企業、工作的個人新購第二套普通住房
稅率 交易價比主城均價高三倍以下收0.5%，三至四倍收1%，四倍以上收1.2%
2011年1月26日 星期三
群星紙業（3868）發行非上市認股證@2.95,有炒上誘因
2011-01-10 09:00[股勝通 財星推介] 崔雯雅
群星紙業(3868.HK)入市:2.70, 目標:$3.20, 止蝕:$2.50 敦沛金融市場分析及產品支援部分析員崔雯雅表示，內地加速城鎮化，政府又鼓勵經濟適用房建設，但木材資源相對短缺，森林覆蓋率只有世界平均水平的61.5%，故實木裝飾板材成本甚高，有被人造板取代的趨勢。而裝飾原紙產品為用作粉飾人造板的裝飾表層，其廣泛應用於樓宇、運輸工具、加工產品的裝飾。 內地裝飾原紙需求年平均增長率約17%，其中外國進口佔50%以上，但價格比內地生產的高約兩成，故替代進口潛力巨大。群星紙業(3868)為內地最大的裝飾原紙製造商，公司09年底裝飾原紙產能達27萬噸(連同5萬噸印刷紙產能，總產能約32 萬噸)，銷量為10.8萬噸，佔2009年內地裝飾原紙總需求110萬噸約10%，不計外國品牌公司更佔約25%。
公司的第12及13號生產線，設計產能各約3萬噸，公司早前表示預期2010年底投產，屆時總產能將達38萬噸，相信市場份額將隨產能進一步擴大。值得留意的是，擴產以高檔裝飾原紙產品為主，高毛利產品銷售比重，應可舒緩木漿價格升對毛利率構成的壓力。
預期2010至2012年每股盈利的複合年增長為24.3%，其2011預測市盈率為8.9倍，估值吸引。 .
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Appledaily 歐陽風 26.1.2011 有炒上誘因
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另一工業股群星紙業（ 3868）最近也公佈發行非上市認股證，行使價 2.95元，表面上發行認股證集資額區區 1000萬元，但若認股證獲行使，將最多集資 6億多元。群星去年底曾公佈供股集資，惟一反常態，其股價於公佈供股後不跌反升，本月更曾升至 3元以上的近兩年高位。按彭博估計，群星 2010及 2011年 PE分別 11倍及 10倍，估值不算昂貴，假如有企業動作在後，絕對有誘因炒高以吸引投資者行使認股證。群星有博股價炒上的誘因，當市場漸難找到良好投資機會，細注買這類或有動作跟尾的股份，可能會有驚喜回報。群星昨收 2.70元，跌 4.2%。
Appledaily 歐陽風 26.1.2011
2011年1月24日 星期一
中國糧油（ 606）發盈警
▲中國糧油（ 606）發盈警，指由於油籽業務及大米業務盈利下降，預期 2010年全年盈利將減少 13%。中糧又提及，公司是通過期貨套期保值來幫助規避原料及相關產品格波動的潛在風險，而在 2010年下半年以來，由於農產品市場大幅波動，令公司套期保值產生期貨虧損。
2011年1月21日 星期五
人民幣離岸中心=擴大香港銀根，比美國QE效果更大
貸評山下：內地排洪 港幣貶值 黃元山 Appledaily.com 2011年01月21日
人民幣國際化和香港作為離岸中心的機遇，最初所有人皆以為下一步就是加快所謂「小 QFII」的推行。小 QFII，是建基於現有 QFII（ Qualified Foreign Institutional Investors）機制之上，讓機構投資者用境外的人民幣，在有規範的額度下，直接購買境內的 A股。豈料中央突然宣佈 ODI（ Overseas Direct Investment）措施，讓合資格的國內企業機構，利用人民幣（毋須換成其他貨幣），直接到境外投資。ODI比小 QFII先行一步，是因為 ODI更符合中國國情。
人幣離岸中心伏隱憂
內地流動資金過剩， ODI有助「排洪」，符合國策，也有利香港成為人民幣離岸中心，實在是一舉兩得的政策，比當初全港一面倒爭取的小 QFII，高出不知多少倍，又一次印證內地政策運用的靈活性。
但這些措施卻帶出了香港作為人民幣離岸中心的機遇和隱憂。要成功建立人民幣離岸中心，單靠香港本地的存款轉換，未必能很快做到一個有足夠容量的資金池。而香港的人民幣資金池，會有一定數量來自內地透過貿易結算和「排洪」（如將來的 ODI）。
去年下半年，全國累計辦理的跨境貿易人民幣結算業務量超過 3000億元，呈現了幾倍增長的趨勢。自從去年下半年來，金管局容許人民幣轉賬流通以後，人民幣在港存量大增，至今估計已超過 3000億元，是半年前的 3倍。而且增長速度正在加快，估計每月平均增長 300億至 600億元，所以未來的半年內，人民幣在港存量極可能再翻一番。隨着內地資金有更多管道流到香港（如貿易結算和 ODI等），有估計人民幣在港存量可於 3、 5年內，由 3000億暴增至兩萬億元。目前，香港的貨幣總量約為 8萬億元，兩萬億新增的人民幣流到香港（雖然部份是由港幣轉換而來），其功效是擴大香港銀根，可能比美國所有 QE加起來的效果更大，導致鈔票更多，變相貶值，不可不防。 (but, HK$ 7.8 is packed with US$1, if convert to US$, always no 貶值, if HK$ convert to RMB, 貶值 daily started many years ago! nothing to do with 人幣離岸中心的資金池! 黃元山 is right or wrong?)
黃元山
人民幣國際化和香港作為離岸中心的機遇，最初所有人皆以為下一步就是加快所謂「小 QFII」的推行。小 QFII，是建基於現有 QFII（ Qualified Foreign Institutional Investors）機制之上，讓機構投資者用境外的人民幣，在有規範的額度下，直接購買境內的 A股。豈料中央突然宣佈 ODI（ Overseas Direct Investment）措施，讓合資格的國內企業機構，利用人民幣（毋須換成其他貨幣），直接到境外投資。ODI比小 QFII先行一步，是因為 ODI更符合中國國情。
人幣離岸中心伏隱憂
內地流動資金過剩， ODI有助「排洪」，符合國策，也有利香港成為人民幣離岸中心，實在是一舉兩得的政策，比當初全港一面倒爭取的小 QFII，高出不知多少倍，又一次印證內地政策運用的靈活性。
但這些措施卻帶出了香港作為人民幣離岸中心的機遇和隱憂。要成功建立人民幣離岸中心，單靠香港本地的存款轉換，未必能很快做到一個有足夠容量的資金池。而香港的人民幣資金池，會有一定數量來自內地透過貿易結算和「排洪」（如將來的 ODI）。
去年下半年，全國累計辦理的跨境貿易人民幣結算業務量超過 3000億元，呈現了幾倍增長的趨勢。自從去年下半年來，金管局容許人民幣轉賬流通以後，人民幣在港存量大增，至今估計已超過 3000億元，是半年前的 3倍。而且增長速度正在加快，估計每月平均增長 300億至 600億元，所以未來的半年內，人民幣在港存量極可能再翻一番。隨着內地資金有更多管道流到香港（如貿易結算和 ODI等），有估計人民幣在港存量可於 3、 5年內，由 3000億暴增至兩萬億元。目前，香港的貨幣總量約為 8萬億元，兩萬億新增的人民幣流到香港（雖然部份是由港幣轉換而來），其功效是擴大香港銀根，可能比美國所有 QE加起來的效果更大，導致鈔票更多，變相貶值，不可不防。 (but, HK$ 7.8 is packed with US$1, if convert to US$, always no 貶值, if HK$ convert to RMB, 貶值 daily started many years ago! nothing to do with 人幣離岸中心的資金池! 黃元山 is right or wrong?)
黃元山
佳兆業向華置發債20億息 8.5厘,信託契據新加坡上市
佳兆業向華置發債
【Apple 報 21.1.2011 訊】佳兆業（ 1638）擬向華人置業（ 127），發行 2014年到期涉及 20億元人民幣、以美元結算之 8.5厘優先有抵押擔保債券。債券將根據信託契據構成，故擬向新加坡交易所提出上市申請。
集資 20億 息 8.5厘
集資所得將用作撥付在中國收購新的土地儲備及撥付其房地產項目資金所需。佳兆業將向受託人提供若干股份抵押，以擔保該公司於債券及信託契據下之責任。穆迪報告維持佳兆業信貸評級不變，估計佳兆業管理層是為了確保在中央收緊銀根下，有足夠短期營運資金。穆迪預料佳兆業今年銷售會高於去年的 100億元人民幣，因大部份項目經已動工，位於二、三線城市的項目則較少受當局調控政策影響。報告估計，今年佳兆業的債務資本比率會維持在 55%至 60%以下。
【Apple 報 21.1.2011 訊】佳兆業（ 1638）擬向華人置業（ 127），發行 2014年到期涉及 20億元人民幣、以美元結算之 8.5厘優先有抵押擔保債券。債券將根據信託契據構成，故擬向新加坡交易所提出上市申請。
集資 20億 息 8.5厘
集資所得將用作撥付在中國收購新的土地儲備及撥付其房地產項目資金所需。佳兆業將向受託人提供若干股份抵押，以擔保該公司於債券及信託契據下之責任。穆迪報告維持佳兆業信貸評級不變，估計佳兆業管理層是為了確保在中央收緊銀根下，有足夠短期營運資金。穆迪預料佳兆業今年銷售會高於去年的 100億元人民幣，因大部份項目經已動工，位於二、三線城市的項目則較少受當局調控政策影響。報告估計，今年佳兆業的債務資本比率會維持在 55%至 60%以下。
中國綠色 (904) 遭質疑造假, 主要產品無得賣
美銀美林：主要產品無得賣 中國綠色遭質疑造假
【Apple 報2011年01月21日 訊】去年中曾宣稱因核數師需要更多時間審核，而突然押後公佈業績的中國綠色食品（ 904），昨日又遭券商發表報告唱衰，罕有地被質疑公司銷售有造假嫌疑。受美林的指控所打擊，中國綠色昨收報 7.86元，瀉 6%。 Apple 記者：吳綺慧.
美銀美林表示，近日到中國綠色總部所在地廈門及福建省，考察了 25間主要超市及商店，沒有一間有銷售公司一項主要產品「玉米乳」，有關銷售佔公司去年度總收入達 11%。美林直指，上述情況加上早前核數師的憂慮，已為中國綠色前景亮起了警號（ raise red flags）。
玉米乳佔去年營業額 11%
中國綠色發言人昨日接受查詢時就表示，公司今日會就有關報告內容，發新聞稿回應，暫時未有資料可以提供。美林昨日發表報告，指近日曾到廈門及福建，原是為中國綠色的品牌飲品定位及定價策略進行考察，但發現在抽樣調查的 15間連鎖超市、 9間大賣場及 1間獨立經營便利店中， 21間有銷售中國綠色的豆類飲品「粗糧王」，但卻沒有 1間有售賣公司另一主要產品「玉米乳」系列。中國綠色曾透露，去年度玉米乳收入達 2億元，佔飲品方面銷售比重 50%，佔公司整體營業額則達 11%。是次事件再度引起市場關注中國綠色的賬目問題。但奇怪的是，中國綠色就此現象，對各方的解釋並不一致。
集團對外解釋不一致
美林前日向中國綠色管理層查詢事件，管理層就指出，玉米乳現時是加入「粗糧王」的系列中一同推售，故沒有獨立的系列；但美林強調在「粗糧王」眾多產品中，並沒有發現任何玉米類的產品，情況令人擔憂。不過，野村證券分析員劉洋卻表示，她昨日致電中國綠色主席孫少鋒查詢詳情，孫少鋒就解釋公司早在 1年前，已陸續在更改玉米乳的銷售渠道，現時產品只會售予航空公司、酒店及餐廳等企業客戶，已沒有再在超市獨立出售，故美林分析員才會找不到該產品。而另一名外資分析員就透露，昨日曾接觸該公司投資關係部代表，他們只表示仍在準備正式的回覆，始終不肯即時回應事件，質疑該公司透明度太低，令人難以放心。
【Apple 報2011年01月21日 訊】去年中曾宣稱因核數師需要更多時間審核，而突然押後公佈業績的中國綠色食品（ 904），昨日又遭券商發表報告唱衰，罕有地被質疑公司銷售有造假嫌疑。受美林的指控所打擊，中國綠色昨收報 7.86元，瀉 6%。 Apple 記者：吳綺慧.
美銀美林表示，近日到中國綠色總部所在地廈門及福建省，考察了 25間主要超市及商店，沒有一間有銷售公司一項主要產品「玉米乳」，有關銷售佔公司去年度總收入達 11%。美林直指，上述情況加上早前核數師的憂慮，已為中國綠色前景亮起了警號（ raise red flags）。
玉米乳佔去年營業額 11%
中國綠色發言人昨日接受查詢時就表示，公司今日會就有關報告內容，發新聞稿回應，暫時未有資料可以提供。美林昨日發表報告，指近日曾到廈門及福建，原是為中國綠色的品牌飲品定位及定價策略進行考察，但發現在抽樣調查的 15間連鎖超市、 9間大賣場及 1間獨立經營便利店中， 21間有銷售中國綠色的豆類飲品「粗糧王」，但卻沒有 1間有售賣公司另一主要產品「玉米乳」系列。中國綠色曾透露，去年度玉米乳收入達 2億元，佔飲品方面銷售比重 50%，佔公司整體營業額則達 11%。是次事件再度引起市場關注中國綠色的賬目問題。但奇怪的是，中國綠色就此現象，對各方的解釋並不一致。
集團對外解釋不一致
美林前日向中國綠色管理層查詢事件，管理層就指出，玉米乳現時是加入「粗糧王」的系列中一同推售，故沒有獨立的系列；但美林強調在「粗糧王」眾多產品中，並沒有發現任何玉米類的產品，情況令人擔憂。不過，野村證券分析員劉洋卻表示，她昨日致電中國綠色主席孫少鋒查詢詳情，孫少鋒就解釋公司早在 1年前，已陸續在更改玉米乳的銷售渠道，現時產品只會售予航空公司、酒店及餐廳等企業客戶，已沒有再在超市獨立出售，故美林分析員才會找不到該產品。而另一名外資分析員就透露，昨日曾接觸該公司投資關係部代表，他們只表示仍在準備正式的回覆，始終不肯即時回應事件，質疑該公司透明度太低，令人難以放心。
2011年1月20日 星期四
半新股解禁即捱沽:聯塑,中國無線,智能交通
Orientaldaily.com
半新股解禁即捱沽
繼中國聯塑（2128）後，一月份再有半新股於禁售期滿後遭股東配股。中國智能交通（900）及中國無線（2369）昨同日配股，合共涉資近10億元，當中上市剛滿六個月的中智交通，遭上市前投資者淡馬錫及建銀配股套現最多約5.24億元。
根據銷售文件，中智交通昨日遭淡馬錫旗下Baytree Capital及建銀分別配售7,000萬及3,700萬股舊股，配股價每股介乎4.7元至4.9元，較昨日收市5.05元折讓約3%至6.9%，各基金股東分別套現最多3.43億及1.81億元，配售代理為美銀美林、建銀國際及麥格理。
三個月5股遭配售
至於中國無線則以先舊後新配售1億股份，配售價每股4.49元至4.68元，該股股價昨日突急升逾一成至4.88元，配股價較昨日收市折讓4.1%及8%。
今次是繼本月初聯塑遭大股東黃聯禧配股套現後，不足半個月內再有半新股於禁售期剛滿後即遭股東配股，倘加上歐舒丹（973）及瑞年（2010）等，三個月內更有多達五隻半新股遭股東配股。
據招股文件，淡馬錫及建銀均於上市前開始投資中智交通，淡馬錫首次以每股2.91元認購約6,795萬股股份，其後更以基礎投資者身份，按招股價每股3.49元斥資1,150萬美元（約8,970萬港元）認購新股；至於建銀則於○八年分三次認購本金總額合共2.62億元人民幣的可換股債券。
根據港交所披露，兩家機構於配股前分別持有中智交通約1.44億及4.05億股股份，相當於該公司約9.30%及25.84%股權。
基金減持有喜有愁
有基金經理表示，半新股遭股東配股主要是由於近年有不少基金熱衷在上市前以低價投資新股，並於上市後以遠高於入股價價格沽出；另有部分上市公司則因為招股時反應不太理想，股東須等待新股禁售期滿後才能沽售舊股套現。
超大現代 (682)資本開支高競爭對手中綠3X
戴子彪 Orientaldaily.com 20.1.2011
基會主義：超大仍可考慮低吸
超大現代（682）獲德銀由10.29%增持至12.2%，每股作價由5.976元至5.987元。超大股價維持弱勢，現時在6元附近橫行。集團屬農業上游股，獲中央多項扶農政策支持，且每年核心盈利取得不俗增長，但投資者對該股仍存有戒心，野村證券指超大每畝的資本開支現已達21,000元人民幣，相比其競爭對手中綠（904）只有7,000元，對公司管理提出疑問。
不過，超大的股東陣容卻相當強勁，除了德銀之外，Janus Capital持7.94%、貝萊德持5.97%、摩通持5.85%、瑞銀持5.76%，股價在現水平仍可考慮低吸。
基會主義：超大仍可考慮低吸
超大現代（682）獲德銀由10.29%增持至12.2%，每股作價由5.976元至5.987元。超大股價維持弱勢，現時在6元附近橫行。集團屬農業上游股，獲中央多項扶農政策支持，且每年核心盈利取得不俗增長，但投資者對該股仍存有戒心，野村證券指超大每畝的資本開支現已達21,000元人民幣，相比其競爭對手中綠（904）只有7,000元，對公司管理提出疑問。
不過，超大的股東陣容卻相當強勁，除了德銀之外，Janus Capital持7.94%、貝萊德持5.97%、摩通持5.85%、瑞銀持5.76%，股價在現水平仍可考慮低吸。
2011年1月7日 星期五
聯塑 (2128) 大股東 配股套 9.6億@6.16/6.43
Appledaily.com 2011年01月07日
去年 6月上市的塑膠管生產商聯塑（ 2128），大股東黃聯禧昨日收市後配售聯塑舊股，套現 7.4億至 9.6億元，成為今年首宗配股。據悉，配股反應良好，約一小時已經獲得足額認購。而消息又透露，聯塑主席兼大股東黃聯禧透過瑞銀及摩根大通以 6.16至 6.43元，減持 1.2億股，可以額外配售 3000萬股，即最多可以套現 9.6億元，令到他的個人身家即時暴漲。配股價較收市價折讓 6至 10%。
值得留意的是，今次有份負責配股的瑞銀，去年 11月 26日發出研究報告唱好聯塑，預期內地 09至 2012年對塑膠管需求的複合年增長為 29%，聯塑未來 3年每年銷量增長超過 30%，建議買入，目標價 6.75元。聯塑的股價亦開始拾級而上，本周三最高見 6.95元，較瑞銀出報告前的股價，累積上升 56%。股價高企促使大股東伺機配股套現。其他上市公司亦透過其他途徑融資。
去年 6月上市的塑膠管生產商聯塑（ 2128），大股東黃聯禧昨日收市後配售聯塑舊股，套現 7.4億至 9.6億元，成為今年首宗配股。據悉，配股反應良好，約一小時已經獲得足額認購。而消息又透露，聯塑主席兼大股東黃聯禧透過瑞銀及摩根大通以 6.16至 6.43元，減持 1.2億股，可以額外配售 3000萬股，即最多可以套現 9.6億元，令到他的個人身家即時暴漲。配股價較收市價折讓 6至 10%。
值得留意的是，今次有份負責配股的瑞銀，去年 11月 26日發出研究報告唱好聯塑，預期內地 09至 2012年對塑膠管需求的複合年增長為 29%，聯塑未來 3年每年銷量增長超過 30%，建議買入，目標價 6.75元。聯塑的股價亦開始拾級而上，本周三最高見 6.95元，較瑞銀出報告前的股價，累積上升 56%。股價高企促使大股東伺機配股套現。其他上市公司亦透過其他途徑融資。
中國安芯配股籌 3.45億
Appledaily.com 2011年01月07日
▲中國安芯（ 1149）公佈，以先舊後新方式配售最多 1.5億股，佔擴大後股本約 6.67%；每股作價 2.3元，較昨收報 2.47元折讓 6.88%。公司集資約 3.45億元，擬用作擴展智能監控及災難（ ISD）預警系統業務。
▲中國安芯（ 1149）公佈，以先舊後新方式配售最多 1.5億股，佔擴大後股本約 6.67%；每股作價 2.3元，較昨收報 2.47元折讓 6.88%。公司集資約 3.45億元，擬用作擴展智能監控及災難（ ISD）預警系統業務。
2011年1月5日 星期三
崔雯雅: 天能動力 (819) 入市:3.20, 目標:$3.70
2011-01-04 09:00[股勝通 財星推介] + ATV 5.1.2011
天能動力(819.HK)入市:3.20, 目標:$3.70, 止蝕:$2.95
敦沛金融市場分析及產品支援部分析員崔雯雅表示，天能動力(819)為電動自行車用鉛酸動力電池製造商。電動自行車用動力電池需求一般分為兩類：
(1)「一級市場」指與新電動自行車捆縛一併銷售的電池市場，此類市場的需求與電動自行車的新需求關係密切；及
(2)「二級市場」指替換市場，該市場與整體電動自行車數量累計增長關係密切。(電動自行車電池only last for 1.5 year, hence, need to replace new battery every 1.5 year = big business volume guaranteed)
根據 Frost ＆ Sullivan 報告，新電動自行車2009至2011年的年複合增長率為11.3%。整體電動自行車數量累計約1.0億，每輛電動自行車一般配備3至4隻電池，而每隻鉛酸動力電池的壽命約1.5 至3.0年。因此，Frost & Sullivan預測，中國電動自行車用電池的銷售收入總額，將由2009年的18.7億美元，增加至2011年的28.8億美元，即2009至2011年的年複合增長率為 24.1%，行業增長迅速。
雖然2009年的數據顯示，六大鉛酸動力電池產品製造商的市佔率佔總市場規模約56.2%，但高於10%的僅得兩家，即為超威動力(951)、天能動力的18.3%、17.6%，由此可見，市場仍然頗為分散。隨著對具高水準電池的需求不斷上升，將不利規模較小製造商的營運，故可為行業龍頭提供更大的潛在整合機會。由於超威動力近日有山東廠污染事件這個不明朗因素，故現時而言，天能動力為較佳的投資選擇。
值得留意的是，公司的鉛酸電池目前已經由電動自行車應用到電動汽車領域，公司成功開發出新一代基於鉛酸技術的高性能動力電池，目前公司已經向28家電動汽車及電動工具車生產企業提供動力電池。
另外，公司2008年進入風能太陽能等儲能領域，儲能電池為風力發電及太陽光伏能源離網系統的一個重要存儲介質，目前公司的主要客戶包括風電廠及太陽能發電廠。我們預計上述業務能成為公司的增長亮點。
此外，鉛酸電池現時的性價比縱然較佳，但鋰電池無疑為未來的發展方向。目前新能源汽車發展的難點，在於電池技術尚不成熟及路線仍不確定，而磷酸鐵鋰電池成為目前最為看好的方向。公司亦已注意這一趨勢，目前經過前期技術儲備之後開始小量試樣供貨，目前電動汽車客戶包括眾泰汽車等。筆者相信公司的鋰電池技術儲備，將有助於增強公司的長期投資價值。
由於公司上市之後產能不斷進行擴充，總產能從06年的1,240 萬，增加至10 年的4,900 萬，目前公司大的產能擴張告一段落，故未來公司主要任務是優化生產程式及提升目前已有產能利用率。今年2010上半年鉛價按年上漲，導致其毛利率大幅下降，但下半年鉛價表現大致平穩，預料下半年公司毛利率將可修復，全年毛利率將達到20%。
同時，公司亦開始向上游原材料領域進行拓展，目前正計劃一項鉛回收利用項目，該項目年處理舊鉛酸電池能力達15萬噸，可回收鉛10萬噸左右，大約相當於目前用鉛量的80%，相信該項目將有效降低鉛價上漲的風險，目前該項目的配套措施進展較為順利，
公司計劃年底開始廠房建設以及設備採購，預計2012 年達到設計產能。預期2010至2012年每股盈利的複合年增長為28.3%，其2011預測市盈率僅為9.5倍，估值吸引。
(Copy/pasted from: http://www.tanrich.com/chi/article )
天能動力(819.HK)入市:3.20, 目標:$3.70, 止蝕:$2.95
敦沛金融市場分析及產品支援部分析員崔雯雅表示，天能動力(819)為電動自行車用鉛酸動力電池製造商。電動自行車用動力電池需求一般分為兩類：
(1)「一級市場」指與新電動自行車捆縛一併銷售的電池市場，此類市場的需求與電動自行車的新需求關係密切；及
(2)「二級市場」指替換市場，該市場與整體電動自行車數量累計增長關係密切。(電動自行車電池only last for 1.5 year, hence, need to replace new battery every 1.5 year = big business volume guaranteed)
根據 Frost ＆ Sullivan 報告，新電動自行車2009至2011年的年複合增長率為11.3%。整體電動自行車數量累計約1.0億，每輛電動自行車一般配備3至4隻電池，而每隻鉛酸動力電池的壽命約1.5 至3.0年。因此，Frost & Sullivan預測，中國電動自行車用電池的銷售收入總額，將由2009年的18.7億美元，增加至2011年的28.8億美元，即2009至2011年的年複合增長率為 24.1%，行業增長迅速。
雖然2009年的數據顯示，六大鉛酸動力電池產品製造商的市佔率佔總市場規模約56.2%，但高於10%的僅得兩家，即為超威動力(951)、天能動力的18.3%、17.6%，由此可見，市場仍然頗為分散。隨著對具高水準電池的需求不斷上升，將不利規模較小製造商的營運，故可為行業龍頭提供更大的潛在整合機會。由於超威動力近日有山東廠污染事件這個不明朗因素，故現時而言，天能動力為較佳的投資選擇。
值得留意的是，公司的鉛酸電池目前已經由電動自行車應用到電動汽車領域，公司成功開發出新一代基於鉛酸技術的高性能動力電池，目前公司已經向28家電動汽車及電動工具車生產企業提供動力電池。
另外，公司2008年進入風能太陽能等儲能領域，儲能電池為風力發電及太陽光伏能源離網系統的一個重要存儲介質，目前公司的主要客戶包括風電廠及太陽能發電廠。我們預計上述業務能成為公司的增長亮點。
此外，鉛酸電池現時的性價比縱然較佳，但鋰電池無疑為未來的發展方向。目前新能源汽車發展的難點，在於電池技術尚不成熟及路線仍不確定，而磷酸鐵鋰電池成為目前最為看好的方向。公司亦已注意這一趨勢，目前經過前期技術儲備之後開始小量試樣供貨，目前電動汽車客戶包括眾泰汽車等。筆者相信公司的鋰電池技術儲備，將有助於增強公司的長期投資價值。
由於公司上市之後產能不斷進行擴充，總產能從06年的1,240 萬，增加至10 年的4,900 萬，目前公司大的產能擴張告一段落，故未來公司主要任務是優化生產程式及提升目前已有產能利用率。今年2010上半年鉛價按年上漲，導致其毛利率大幅下降，但下半年鉛價表現大致平穩，預料下半年公司毛利率將可修復，全年毛利率將達到20%。
同時，公司亦開始向上游原材料領域進行拓展，目前正計劃一項鉛回收利用項目，該項目年處理舊鉛酸電池能力達15萬噸，可回收鉛10萬噸左右，大約相當於目前用鉛量的80%，相信該項目將有效降低鉛價上漲的風險，目前該項目的配套措施進展較為順利，
公司計劃年底開始廠房建設以及設備採購，預計2012 年達到設計產能。預期2010至2012年每股盈利的複合年增長為28.3%，其2011預測市盈率僅為9.5倍，估值吸引。
(Copy/pasted from: http://www.tanrich.com/chi/article )
2011年1月3日 星期一
專家醒10隻必勝股:利信達, 中石油, 偉仕, 哈動, 港交所, 廣藥, 華創, 保利協鑫
Smart Money：專家醒10隻必勝股 Orientaldaily.com 3.1.2011
踏入二○一一年第一個交易日，閣下是否已整裝待發，再戰股場呢？不過，就算未準備好都不用慌，因為「今周焦點」特地在一年伊始，請來十位財金界專家，每人精挑細選一隻今年必賺心水股，合共十隻股票，助大家早着先機，實行年頭贏到年尾！
六福 食正金價升浪
大華繼顯（香港）董事 梁偉源
必買股 六福集團（00590）
原因 人民幣升值下，料內地人來港買金需求續升，通脹因素亦會誘使市民買金保值。另外，集團為金價上升作對沖比率約20%，較同業一般30%以上低，較能受惠金價升浪。
買入 25元
目標 49.9元
止蝕 22元
去年收報 27.15元
去年變幅 +305%
瑞聲 財政穩前景佳
高信證券副總裁 林偉亮
必買股 瑞聲聲學（02018）
原因 公司生產及銷售的聲學產品可用於筆記型電腦、LED背光電視等，受惠於市場對多媒體產品需求日增。另公司有淨現金約17億元，沒有長期負債，財政穩健。
買入 20.4至20.8元
目標 28元
止蝕 不設
去年收報 20.75元
去年變幅 +61%
利信達 盈利空間大
敦沛金融市場分析及產品支援分析員 崔雯雅
必買股 利信達（00738）
原因 集團主要在中港銷售女裝鞋履，管理層有明確的銷售點擴充計劃，在基數較同業小下，未來盈利提升空間大。去年市盈率不足20倍，息率逾2厘，屬可攻可守之選。
買入 4元
目標 5.5元 去年收報 4.28元
止蝕 3.5元 去年變幅 +136%
中石油 憧憬追落後
僑豐證券業務發展董事總經理 林賽盈
必買股 中石油（00857）
原因 全球經濟步向復甦，對石油需求有增無減，今年油價看好，料可先試95至100美元水平。中石油走勢較同業中海油（00883）落後，逾3厘息率亦較吸引。
買入 9.5元
目標 12.5至13元 去年收報 10.16元
止蝕 8元 去年變幅 +9%
偉仕 分銷 iPad 未反映
星展唯高達董事 黎永良
必買股 偉仕控股（00856）
原因 集團為內地電腦設備分銷商，早前其附屬公司獲蘋果公司授權於內地銷售 iPad，預計市盈率7倍，仍未反映其估值。
買入 現價
目標 3元樓上 去年收報 2.29元
止蝕 2元 去年變幅 +21%
哈動 大戶密密吸納
時富資產管理董事總經理 姚浩然
必買股 哈爾濱動力（01133）
原因 憧憬內地在未來3年為核電投資高峰期，利好集團業務。近期見機構投資者在約11.3元水平吸納，現時估值亦較同業低。
買入 11.5元
目標 14元 去年收報 12.26元
止蝕 10元 去年變幅 +76%
港交所 受惠股市暢旺
泓福資產管理研究部主管及執行董事 鄧聲興
必買股 香港交易所（00388）
原因 看好今年股市交投持續增加，新股集資金額不俗，及預計當成功推出人民幣計價新股，可帶動集團的人民幣相關產品業務。
買入 170元樓下
目標 210元 去年收報 176.3元
止蝕 158元 去年變幅 +26%
廣藥 綜合因素利好
華富嘉洛證券投資策略師 甄靜敏
必買股 廣州藥業（00874）
原因 集團旗下王老吉品牌有價，受惠於內地居民對醫療需求有增無減，加上有母公司作後盾，具集中採購優勢，中藥材成本上升對其影響不大。
買入 12元
目標 15元 去年收報 12.86元
止蝕 11元 去年變幅 +119%
華創 協同效益值追
金利豐證券研究部董事 黃德几
必買股 華潤創業（00291）
原因 近期股價因系內公司互貸協議而調整，惟集團基本因素未變，零售、超市及佔80%權益的Pacific Coffee業務料將產生協同效應。
買入 30元
目標 36元
止蝕 28元
去年收報 31.85元
去年變幅 +12%
保協 國策概念可捧
致富證券資產管理部投資研究策略師 李乙銘
必買股 保利協鑫能源（03800）
原因 集團主要生產太陽能多晶硅及硅片，受惠於國策。去年多晶硅開始供不應求，售價由去年初約每公斤50美元，升至年底74美元水平，預計今年首兩季或升至100至120美元，利好集團盈利。
買入 2.6至2.7元
目標 4至4.5元
止蝕 2元
去年收報 2.86元
去年變幅 +23%
踏入二○一一年第一個交易日，閣下是否已整裝待發，再戰股場呢？不過，就算未準備好都不用慌，因為「今周焦點」特地在一年伊始，請來十位財金界專家，每人精挑細選一隻今年必賺心水股，合共十隻股票，助大家早着先機，實行年頭贏到年尾！
六福 食正金價升浪
大華繼顯（香港）董事 梁偉源
必買股 六福集團（00590）
原因 人民幣升值下，料內地人來港買金需求續升，通脹因素亦會誘使市民買金保值。另外，集團為金價上升作對沖比率約20%，較同業一般30%以上低，較能受惠金價升浪。
買入 25元
目標 49.9元
止蝕 22元
去年收報 27.15元
去年變幅 +305%
瑞聲 財政穩前景佳
高信證券副總裁 林偉亮
必買股 瑞聲聲學（02018）
原因 公司生產及銷售的聲學產品可用於筆記型電腦、LED背光電視等，受惠於市場對多媒體產品需求日增。另公司有淨現金約17億元，沒有長期負債，財政穩健。
買入 20.4至20.8元
目標 28元
止蝕 不設
去年收報 20.75元
去年變幅 +61%
利信達 盈利空間大
敦沛金融市場分析及產品支援分析員 崔雯雅
必買股 利信達（00738）
原因 集團主要在中港銷售女裝鞋履，管理層有明確的銷售點擴充計劃，在基數較同業小下，未來盈利提升空間大。去年市盈率不足20倍，息率逾2厘，屬可攻可守之選。
買入 4元
目標 5.5元 去年收報 4.28元
止蝕 3.5元 去年變幅 +136%
中石油 憧憬追落後
僑豐證券業務發展董事總經理 林賽盈
必買股 中石油（00857）
原因 全球經濟步向復甦，對石油需求有增無減，今年油價看好，料可先試95至100美元水平。中石油走勢較同業中海油（00883）落後，逾3厘息率亦較吸引。
買入 9.5元
目標 12.5至13元 去年收報 10.16元
止蝕 8元 去年變幅 +9%
偉仕 分銷 iPad 未反映
星展唯高達董事 黎永良
必買股 偉仕控股（00856）
原因 集團為內地電腦設備分銷商，早前其附屬公司獲蘋果公司授權於內地銷售 iPad，預計市盈率7倍，仍未反映其估值。
買入 現價
目標 3元樓上 去年收報 2.29元
止蝕 2元 去年變幅 +21%
哈動 大戶密密吸納
時富資產管理董事總經理 姚浩然
必買股 哈爾濱動力（01133）
原因 憧憬內地在未來3年為核電投資高峰期，利好集團業務。近期見機構投資者在約11.3元水平吸納，現時估值亦較同業低。
買入 11.5元
目標 14元 去年收報 12.26元
止蝕 10元 去年變幅 +76%
港交所 受惠股市暢旺
泓福資產管理研究部主管及執行董事 鄧聲興
必買股 香港交易所（00388）
原因 看好今年股市交投持續增加，新股集資金額不俗，及預計當成功推出人民幣計價新股，可帶動集團的人民幣相關產品業務。
買入 170元樓下
目標 210元 去年收報 176.3元
止蝕 158元 去年變幅 +26%
廣藥 綜合因素利好
華富嘉洛證券投資策略師 甄靜敏
必買股 廣州藥業（00874）
原因 集團旗下王老吉品牌有價，受惠於內地居民對醫療需求有增無減，加上有母公司作後盾，具集中採購優勢，中藥材成本上升對其影響不大。
買入 12元
目標 15元 去年收報 12.86元
止蝕 11元 去年變幅 +119%
華創 協同效益值追
金利豐證券研究部董事 黃德几
必買股 華潤創業（00291）
原因 近期股價因系內公司互貸協議而調整，惟集團基本因素未變，零售、超市及佔80%權益的Pacific Coffee業務料將產生協同效應。
買入 30元
目標 36元
止蝕 28元
去年收報 31.85元
去年變幅 +12%
保協 國策概念可捧
致富證券資產管理部投資研究策略師 李乙銘
必買股 保利協鑫能源（03800）
原因 集團主要生產太陽能多晶硅及硅片，受惠於國策。去年多晶硅開始供不應求，售價由去年初約每公斤50美元，升至年底74美元水平，預計今年首兩季或升至100至120美元，利好集團盈利。
買入 2.6至2.7元
目標 4至4.5元
止蝕 2元
去年收報 2.86元
去年變幅 +23%
雷賢達預警後年2013股災=恒指到12,000 =50% down!
產經特擊：雷賢達預警後年股災
縱橫基金界逾三十年，有香港「基金教父」之稱的交銀施羅德基金管理副董事長雷賢達預計，二○一一年恒指高位為27,000至28,000點，低位約為21,000點附近，相信美國量化寬鬆（QE）政策與歐洲債務危機繼續困擾港股走勢，中國及香港經濟持續過熱，兩地通脹問題令未來一至兩年物價高企。對於二○一一年港股的選股策略，雷賢達亦有全方位的個人見解。
首先，兔年本港股市走勢如何？市場上有人高估33,000點，也有人低估12,000點。對此，雷賢達直言：「畀你見到30,000點都要知驚喇，升得咁高，到時好似跳水咁跌就會好傷。至於12,000點，今年出現機會好低好低，或者二○一三年先會見到12,000。」
他解釋，根據最新的恒生指數成分股每股收益指數（HS Index earnings per share Index）計算，二○一○年至今年為1,357，假設今年的盈利增長為10%至15%，該數據則會介乎於1,498至1,560，因此推算恒生指數有八成機會見低位21,000點，五成機會見27,000點至28,000點。
內地樓價勢高企
雷賢達表示，現時的企業盈利是由量化寬鬆貨幣政策及積極財政措施刺激而造成，這些收益表面上是利好，但實際上卻隱憂重重，而且未知能否持續。而且，在超低利率環境下，債券收益率亦已跌至不合理的低水平，令市場會錯估現時股市的估值。
因此，他提議投資者要多做深入投資研究，從而細選股票、行業和市場。
至於今年中國經濟情況，經常到上海工作的雷賢達表示，中國經濟增長持續但過熱，內部通脹壓力加劇，致未來一至兩年的物價指數上升，當中以食品價格最為嚴重，為免影響民生，政府必然出招嚴控食品價格。
另外，在資金多、需求大、儲蓄多以及利息低這四大因素之下，內地樓價勢將高企，相信未來房地產市場仍會受到政府打壓，但種種措施並非收緊政策，相反只是穩定作用。
金磚四國恐出事
現時人人均看好亞洲新興市場，雷賢達表示，今年仍會有熱錢流入該些國家，然而它們的經濟過熱，國庫盈餘少，加上入口需求高，但出口不足以及銀行基本系統不穩健的情況下，促使投資當地風險增加。他預警，金磚四國更有可能出事，提醒投資者不要盲目以為新興市場便沒有投資風險。
內銀「伸手」難大升
對於深受本地投資者追捧的內銀股，他便聲言：「只有波幅，卻無真正升幅，皆因永遠只懂得問股東拎錢。」雷賢達認為，當內地銀行高層推行問責制度時，例如做錯事情需要「嘔花紅」等相關處罰措施，那便是內銀股股價大升之時。
縱橫基金界逾三十年，有香港「基金教父」之稱的交銀施羅德基金管理副董事長雷賢達預計，二○一一年恒指高位為27,000至28,000點，低位約為21,000點附近，相信美國量化寬鬆（QE）政策與歐洲債務危機繼續困擾港股走勢，中國及香港經濟持續過熱，兩地通脹問題令未來一至兩年物價高企。對於二○一一年港股的選股策略，雷賢達亦有全方位的個人見解。
首先，兔年本港股市走勢如何？市場上有人高估33,000點，也有人低估12,000點。對此，雷賢達直言：「畀你見到30,000點都要知驚喇，升得咁高，到時好似跳水咁跌就會好傷。至於12,000點，今年出現機會好低好低，或者二○一三年先會見到12,000。」
他解釋，根據最新的恒生指數成分股每股收益指數（HS Index earnings per share Index）計算，二○一○年至今年為1,357，假設今年的盈利增長為10%至15%，該數據則會介乎於1,498至1,560，因此推算恒生指數有八成機會見低位21,000點，五成機會見27,000點至28,000點。
內地樓價勢高企
雷賢達表示，現時的企業盈利是由量化寬鬆貨幣政策及積極財政措施刺激而造成，這些收益表面上是利好，但實際上卻隱憂重重，而且未知能否持續。而且，在超低利率環境下，債券收益率亦已跌至不合理的低水平，令市場會錯估現時股市的估值。
因此，他提議投資者要多做深入投資研究，從而細選股票、行業和市場。
至於今年中國經濟情況，經常到上海工作的雷賢達表示，中國經濟增長持續但過熱，內部通脹壓力加劇，致未來一至兩年的物價指數上升，當中以食品價格最為嚴重，為免影響民生，政府必然出招嚴控食品價格。
另外，在資金多、需求大、儲蓄多以及利息低這四大因素之下，內地樓價勢將高企，相信未來房地產市場仍會受到政府打壓，但種種措施並非收緊政策，相反只是穩定作用。
金磚四國恐出事
現時人人均看好亞洲新興市場，雷賢達表示，今年仍會有熱錢流入該些國家，然而它們的經濟過熱，國庫盈餘少，加上入口需求高，但出口不足以及銀行基本系統不穩健的情況下，促使投資當地風險增加。他預警，金磚四國更有可能出事，提醒投資者不要盲目以為新興市場便沒有投資風險。
內銀「伸手」難大升
對於深受本地投資者追捧的內銀股，他便聲言：「只有波幅，卻無真正升幅，皆因永遠只懂得問股東拎錢。」雷賢達認為，當內地銀行高層推行問責制度時，例如做錯事情需要「嘔花紅」等相關處罰措施，那便是內銀股股價大升之時。
2011年1月2日 星期日
FollowMe:今年之星：長城科技(74), 旭光資源 (67)
看上表, 表現看似很好, 但誰真能做到最低入最頂出清貨? 還是要緊記 http://stockmarketmanipulaters.blogspot.com, http://marketmanipulaters.blogspot.com, http://haitonginternational.blogspot.com, http://hkcorporategovernance.blogspot.com 等等搏客網上的歷史陷阱, 香港蠱市, 十賭九.九九九騙!愈自認精明愈輸甩褲!
Follow Me--今年之星：長城科技 Appledaily.com 2011年01月02日
１） Happy New Year！喜迎 2011年來臨，祝各位股友今年投資更加得心應手。「 2011年之星」推介長城科技（ 74），與去年此際揀信利國際（ 732）為「 2010年之星」相若，必須有倍升潛力才值得推薦。希望這是一份豐厚的新年禮物！「 09年之星」中國地產（ 1838），推介後 5個月即累升 1.06倍達標。信利更勁，不足 4個月已大漲 1.27倍！有此佳績支持，更有信心長城科技有能耐達標。
盈利與資產俱佳
倍升動力主要來自盈利或資產，長城科技二者兼備。先講賺錢能力，中期業績已經靚爆鏡， 2010年度（ 12月年結）上半年營業額大增 6倍至 499.65億元（人民幣．下同），盈利勁增 82%至 2.37億元，佔 09年全年盈利 3.97億元的 60%，有利全年取得超理想業績。半年進度驕人，主要是長城科技在強化自家品牌及 EMS電子製造業務有長足發展，被管理層形容為「兩個發展引擎」，支持集團向「做強、做大」目標推進。
進軍光源業務
長城科技主要盈利來源，是持有內地兩家 A股企業，分別是長城開發（深： 000021）與長城電腦（深： 000066），持股量依序是 49.6%與 53.9%，除半年盈利大幅增長外，最令人憧憬是長城開發進軍光源業務，食正節能國策，與 Epistar JV、億冠晶（福建）光電及 Country Lighting合組開發晶照明（廈門）公司，研發及銷售高亮度 LED相關燈源產品，由長城開發佔 44%權益，對未來盈利必有重大貢獻。LED業務前景亮麗，同業之一雷士照明（ 2222）去年 5月上市，招股價 2.10港元，上周收 4.07港元，累升 94%，預測 PE高達 31倍，可見市場對 LED燈源前景信心爆燈程度。以預測 PE看長城科技，抵買程度令人心動。預測 2010年盈利達 5.57億元，增 40%，每股盈利 0.465元，折約 0.54港元，現價 3.95元，預測 PE僅 7.3倍，遠低於長城開發 A股預測 PE 45倍與長城電腦的 20倍。母憑子貴概念隨時誘發正面效應。再睇 PB吸引程度。長城科技去年 6月底 NAV每股 3.88元，折約 4.50港元，現價 PB只有 0.87倍，相對長城開發 A股的 4.92倍與長城電腦的 4.99倍，折讓大到離譜。
目標價 8元
目標價鎖定 8元，理由很簡單，與同業聯想集團（ 992）預測 PE 21.2倍比較，打個七折，長城科技也值 14.8倍，股價可升至 8元，較現價有 102%上升空間，符合「 1年之星」基本條件。
旭光睇升 1.4倍
２）旭光資源（ 067）上周四股東特別大會通過收購中國高分子公司。這項 110億元收購大計落實，有助旭光長遠發展，目標維持 6.74元，預期升幅 140%。Follow Me去年 11月 14日推介旭光，認為旭光收購高分子成功前， 2010年度（ 12月年結）預測 PE僅 8.9倍。以 2011年旭光本身盈利預測為 9.9億元（人民幣．下同），連同高分子 2011年度（ 6月年結）盈利 10.4億元，旭光佔 95%權益而得 9.88億元計，旭光總盈利達 19.78億元，每股盈利攤薄為 0.387元，折約 0.449港元，現價預測 PE只有 6.3倍。以國際同業英國上市的威格斯 VICTREX（倫敦： VCT） 2010年預測 PE 18.8倍打個八折，旭光也值 15倍，目標價可鎖定為 6.74元。旭光由 11月初高位回落，已整固兩個月，爆升在即，預期踏入新一年以新面目示人，股價料有前所未見的強勁表現。
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