崔雯雅: 四川成渝 (107) 入市:$5.45, 目標:$6.10

2010-12-10 09:00[股勝通 財星推介]

四川成渝(107.HK)入市:$5.45, 目標:$6.10, 止蝕:$5.00

敦沛金融市場分析及產品支援部分析員崔雯雅表示，四川省的經濟發展速度歷年來高於全國平均水平，目前國家正在抓緊制定成渝經濟區規劃，預計將於2011年獲批的《成渝經濟區區域規劃》，將較大程度的推動四川成渝(107)所屬高速公路收入。

另外，四川成渝各路段一類車收費標準為0.35 元/公里，為全國最低，離全國一類車平均收費標準0.45元/公里，大致還有約30.0%的提升空間，同時四川省又執行貨車計重收費20%的優惠政策，如一類客車及貨車分別提高及恢復收費，相信可提利盈利。

原計劃注入的成南高速及遂渝高速因為大股東的改變而暫緩，上月16 日，四川成渝控股股東川高集團將所有股份無償劃轉給交投集團，公司由交投集團的孫公司變為子公司。由於交投集團剛成立，計劃於年底注入的成南高速及遂渝高速，需要等待交投集團的組織結構進一步完善後才能提上日程，但筆者預計未來交投集團會以四川成渝為平台，持續注入相關資產。其今明兩年預測市盈率為12.7、11.0倍，預測股息率為2.9%，甚為吸引。