龍股：神數 (861) 貨源盡入強者手

IT及晶片股有資金追捧，其中神州數碼（861）昨日股價一度重上12元，收市報11.9元，升9.17%。由於毛利率較佳的服務業務近年貢獻持續增長，整體盈利能力得到提升，公司已貴為內地IT業界中的「翹楚」，股價有條件享有較高的估值，中線應可再試14元阻力位。

神數截至去年底止第三季度營業額133億元，同比增長19.87%，其中十二月單月營業額超過50億元，創歷史新高。若以首三季度計，營業額378億元，同比增長17%，亦遠優於同業平均水平。
盈利方面，首三季度純利為6.77億元，同比增長33%，其中已包括出售附屬收益共約3.1億元（去年同期相關收益1.1億元）。值得一提，期內服務業務整體毛利率達15.44%，同比增長2.67%，第三季度現金周轉期由去年同期的23.85天縮短至14.72天，至期末手頭現金及等值達33.18億元，同比增長53%。以一家具備一定經營規模的IT企業而言，如此經營表現算是有交代。

積極拓展海外市場
未來公司將繼續致力擴大服務業務，以解決分銷及系統業務毛利率偏低且缺乏增長動力的問題。與香港八達通合作，以及積極拓展海外市場，乃未來發展焦點。現有股東於去年末季配售舊股，惟見股價具承接力，反映貨源盡入強者手。

去年股價現大升浪，一直沿50日線反覆向上，今年初以來股價進行調整，至今仍守住50日線，可繼續順勢而為。

Orientaldaily 23.2.2010 志鳴