雅居樂 恆大 是中銀國際的首選買入

《大行報告》中銀國際：維持內房板塊「增持」評級

4.2.2010

中銀國際表示，其監測的8個城市成交量普遍有所下降，月環比減少5-79%，唯有深圳月環比增加4%。均價月環比上漲0-12%，但杭州和重慶分別環比下跌13%和6%。由於1月是淡季且政府和貨幣政策存不確定性，成交量下滑符合預期。雖然由於季節性因素2月銷售可能仍舊清淡，但注意到即使不確定因素沒有消退，部份開發商開始擴大市佔率並提高成交量。該行維持長期樂觀的看法，預計3月引發房產板塊估值向上重估的催化劑包括銷量回升，以及更多業績出爐帶來的利好消息。對香港上市的內地開發商維持「增持」評級。

作為二三線地產股的雅居樂和恆大，以及和全國性開發商的中國海外，是該行的首選買入。至於首選賣出，高負債率，以及監管部門出台新政遏制投資和投機活動的影響，仍然對綠城中國<03900.hk>不利。(wr/w)

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