巴郡年賺 22%勝富達麥哲倫基金, 鄧普頓增長基

屹立不倒買巴郡年賺 22%勝基金

Appledaily.com 2010年03月06日

投資研究公司晨星資料顯示，股神畢菲特投資旗艦巴郡過去 45年每年平均回報逾 20%，不但遠遠跑贏大市，亦打敗一眾互惠基金，即使是業界強者富達麥哲倫基金（ Fidelity Magellan Fund）及鄧普頓增長基金（ Templeton Growth Fund）亦望塵莫及。1965年共有 145隻互惠基金，當中富達麥哲倫及鄧普頓增長基金至今每年平均回報達 16.3%及 13.4%，但仍輸給巴郡 A股的 22%回報，標普 500指數期內僅升 9.3%。假設 45年前用 1萬美元投資巴郡，截至去年低會獲得 8000萬美元（約 6.21億港元），撇除通脹因素回報率達 8000倍，相同金額投資富達及鄧普頓，則只能獲 910萬及 290萬美元。業界指，互惠基金面對機構投資者的壓力，經常要「換馬」圖獲取較佳回報，更直言業界平均轉換率達 100%的投資方法與賭博無異。雖然鄧普頓組合的轉換率只有 10%，但由於投資轉進取時遇上大跌市，前年勁蝕 43.5%，相反巴郡以守代攻，於同期持有大量現金，故只微蝕 9.6%。
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