報告王：國藥 (1099) 禾稈冚珍珠

昨天各大小投資銀行忽然變得進取，除中國人壽（ 2628）近乎被一致看淡之外，推出不少買入推介，其中更有多隻的股價真的被推郁，例如上市不久的農業銀行（ 1288），同時被大摩為首等多間大行首予增持或買入，而雖然高盛只對 H股首予中性，目標價 4.10元，但首予買入農行 A股，刺激農行 H股股價昨升 3.22%至 3.53元。還有利邦（ 891），摩通、花旗調高至增持及買入，股價昨升 9.35%至 5.96元，表現同樣搶鏡。再加上高盛一次過調整內銀股的目標價，教人眼花撩亂，把大摩分析員 Bin Li推介的國藥控股（ 1099）冷落一旁，反而帶來機會。大摩維持增持國藥，目標價調高至 36元。報告指，管理層在分析員會議時的看法增強他們對公司執行能力的信心，留意到營運增長低於該行預測 25%，但併購高於其預期，該公司今年的 80個併購交易符合進度，管理層預期併購為收益貢獻 80億元人民幣，高於該行預期，而國藥向內地二三線城市擴張亦較預期順利及快速。

大摩 Bin Li例不虛發
還是看往績最實際。根據《報告王》，過去 5個月，大摩分析員 Bin Li調整評級或目標價 4次，短線（ 2天） 3勝 1負，平均賺 6.24%；中線（ 20天） 4戰全勝，平均回報逾 31%，僅因為貼股次數未及 5次而未上《報告王》排行榜，否則已是短線及中線的最佳分析員。該分析員產量不多，但似乎例不虛發，國藥昨僅升 2.1%，帶點禾稈冚珍珠的味道。本欄決定：跟！