高盛憂內地樓價跌 20%; 社科院：下調兩成後 調控始鬆綁

高盛憂內地樓價跌 20% 社科院：下調兩成後　調控始鬆綁

【Apple 報 2010年10月22日 訊】人民銀行突然加息為內房股蒙上陰霾，高盛昨日又發表研究報告，預期發展商存貨增加及財力減弱，可能要減價賣樓，未來 12個月內地樓價可能下跌 20%。無獨有偶，國務院智囊之一中國社會科學院認為，一線房價下調 20%後，今輪調控措施才逐漸放鬆。記者：高淑嫻.

高盛認為，低息環境，加上居民換樓和投資需求強勁，令內地主要城市的住屋需求堅挺，在保障性住房發展到一定規模之前，政府遏抑樓市的行動不會停止。事實上，中央政府今年 4月推出調控措施以來，內地樓價跌幅有限，較去年同期仍然有 9%至 12%升幅，每個月環比變化亦不大。

周轉量高　高盛力薦恒大

但隨着發展商手上存貨增加及財政狀況轉弱，發展商可能要減價賣樓。高盛指出，今年首 8個月，內地 9個主要城市的新開工樓面較去年同期顯著提高 63%，屬歷史高水平，因此，現在至明年將有大量新盤推出市場，單是今年第 4季，新住宅供應可能較去年同期上升 40%，明年上半年的供應增幅更加明顯。供應急增，發展商只好減價賣樓，導致樓價下跌，但這不完全是壞事。高盛認為，講求周轉量的發展商將會受惠，尤其是集中在中部及西部發展、產品質素較佳及財政狀況穩健的發展商。沿海城市的樓市則會較為波動。高盛因而調高碧桂園（ 2007）及遠洋地產（ 3377）的投資評級為買入，恒大地產（ 3333）更是重點推介買入（ top buy）。

明年上半年恐負增長
高盛預期內地樓價要跌兩成，碰巧中國社會科學院亦發表研究報告預期，內地樓價從今年第 4季至明年上半年的同比增長速度將會逐漸下降，明年上半年更會出現負增長，主因是未來半年地產行業的融資規模趨緊，市場需求維持低位，但供應增加，供過於求令樓價下跌。

社科院又預期，一線樓價下調兩成之後，今輪調控措施才會逐漸放鬆，明年下半年起，樓價增速可能見底反彈。至於為何一線樓價跌兩成，政策便可能放鬆，社科院國際金融研究室副主任張明解釋，地產投資對中國經濟持續較快增長具重要性，樓價及地價大跌將衝擊銀行的資產負債表，地價下降更使地方政府出現財政赤字，公共投資及保障性住房投資陷入困境，故政府不猛烈推行調控政策。

國家統計局新聞發言人盛來運也指出，中央推出調控政策已取得初步成效，從一些城市的銷量下降情況而言，房地產投資性需求明顯被遏制。