太平洋保險 (2601) H股集資給社保基金予凱雷套現的機會

今年壓軸登場的大型新股太平洋保險（02601）昨日第二日招股，孖展反應續弱，認購金額只較首日微增。反觀小型新股中國玉米油（01006）卻愈戰愈勇，並於昨日中午截止公開發售，市場消息透露，認購反應熱烈，初步已錄得逾600倍超額認購，凍結資金約404.9億元。\本報記者 馮慧欣 .

太保擬以每股招股價介乎26.8元至30.1元，發售最多9億股H股，不過里昂證券稱，發行價相當新業務價值約14倍至17倍，較同業為低，有關情況常在A股出現，但H股定價應該更低，原因是基礎投資者凱雷減持以及財務數據有機會重列，該行認為太保若非以下限定價，或不值得考慮。

今年最多超購排第四
里昂認為，目前太保對資金並無急切需求，集資所得回報因不會放於承保業務，故其H股集資應視為給予凱雷套現的機會，而且太保估值應該較低，原因是凱雷持有13億股，可以令在外流通股份增加一倍，而且另一股東社保基金亦會馬上沽售所得的10%持股，故該行認為投資者只適宜在下限定價時短炒該股。
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http://www.takungpao.com/news/09/12/12/JJHK-1185938.htm
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