《ＡＨ報告》高盛︰煤價仍有上升空間，首選兗煤、中煤及神華

22/12/2009 16:34
《ＡＨ報告》高盛︰煤價仍有上升空間，首選兗煤、中煤及神華

　　《經濟通通訊社 22.12.2009 專訊》

高盛證券發表研究報告指出，動力煤現貨價已升至每噸７５０元人民幣，按年升３２％，並已達該行的全年預測目標，但該行預期，煤價仍有上升空間，因為發電企業的存貨只有９日，較季節平均的１５日低４０％。　　

此外，房地產的新建設指標於１１月份大升近一倍，１１月份的電力消費又升３﹒６％，雖然政府有控制樓價的措施，但整體對建築行業的需求有正面幫助，有利水泥、鋼材及鋁行業，全部均對能源行業較為敏感。今年電力行業消費升幅只有４﹒６％，仍較過去五年的平均水平１５％為低。　　

高盛指出，煤的供應仍然受阻，不少煤炭貿易商於山西的小型煤礦採購時仍面對困難。　　

該行表示，動力煤股股價已由高位回落約平均６％，市場屬過份低估，明年的盈利預測只相等合同煤煤價上升約６％至每噸５５５元人民幣，現貨煤價升８％至６５０元人民幣。　　

該行首選為兗州煤業（０１１７１）（滬︰６００１８８）、中煤能源（０１８９８）（滬︰６０１８９８）及中國神華（０１０８８）（滬︰６０１０８８），予「買入」投資評級。　　

兗煤７６％業務為現貨煤，最近成功收購澳洲菲利克斯資源（Ｆｅｌｉｘ）能令產量錄雙位數的升幅，有助提升評級。此外，中煤及神華產量有上升空間，因為能受惠行業的整合，而錄雙位數的產量升幅。

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