龍源電(916)中投GIC中壽惠理為基礎投資者, 佳兆業市盈率6至7.8

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民生中間價定價 厚樸嫌貴每股定9.08元 難一人一手

　【明報 20.11.2009 專訊】
今年新股凍資季軍民生銀行（1988）定價昨出爐，消息稱，該股以中間偏上9.08元定價，集資301.6億元，規模屬09年第一大。之前放風傳加碼至12億美元，大手筆認購民生的著名私募基金厚樸，據悉落單價不高過9元，與定價有差距，交易雙方仍在磋商中，料厚樸最終認購的股份數目有限。民生A股昨微升0.1%，收報8.49元人民幣（約9.6港元）。　

由方風雷執掌的厚樸基金，之前高調認購民生價值10億美元股份，之後更有人放風指已加碼至12億美元，如今卻因8仙之差，雙方僵持不下。承銷團消息稱，厚樸方面最高可接受每股9元的價格，不肯妥協。鑑於目前定價高於該價位，雙方仍在交涉中。民生原招股區間介乎8.5至9.5元。　厚樸堅持9元始認購　依照9.08元的定價推算，打正民營招牌的民生銀行於2010年預測市帳率，在所有來港上市內銀股中排最末，僅約1.7倍。不僅遠低於招商銀行（3968）的3.1倍，亦低於與之較類似的中信銀行（0998）的1.98倍。民生方面稱，按照慣例，該定價給二級市場留下了15%至20%的上漲空間。　

另有消息稱，民生此次公開發售受追捧，申購人數高達37萬人，一人獲派一手機會低。而下周三同日上市的花樣年（1777）及三一國際（0631），據悉一手中籤率均為50%。就花樣年而言，抽3手可穩獲1手，而三一國際則要抽4手才可保證獲1手。　2萬人認購金沙　相形之下，博彩股在本地較不吃香，昨日截飛的金沙中國（1928）據悉公開發售反應一般，約有逾2萬人交表申請，初步錄得1至2倍超額認購，凍結資金約52至78億元。而上月掛牌的永利澳門（1128），公開發售亦僅錄得3倍超購。　

民生之後，新股市場焦點要屬國電旗下龍源電力（0916），該股更引入中國主權基金中投作為基礎投資者。承銷團消息稱，初步定下的6個基礎投資者，尚包括新加坡政府投資公司（GIC）、中人壽、東亞銀行、惠理基金及一個美國基金，6家合共獲配7.5億美元股份，禁售期6個月。　

而下周動招股的又一內房新股佳兆業（1638），市場消息稱，此次共擬發行10億股，最多集資44.5億元。該股招股區間介乎每股3.45元至4.45元，相當於明年預測市盈率6至7.8倍。

而昨日再有3新股參加聆訊，包括內房股融創、勝利銅管及中國玉米油股份。從事食用粟米油生產的中國玉米油據悉已過聆訊，將於下月上旬動招股，月中上市。　

（明報記者蘆歡報道）
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