今年「先A後H」全蝕錢 民生潛水3% ,1618

民生潛水3% 28萬人損手打破內銀首日必升神話

【明報專訊】4年來，先有6隻內銀股來港上市，從未試過首日破底，但第7家來港上市內銀股—— 民生銀行（1988）卻打破這慣例，面對A股連日暴瀉，一眾內銀3日插水，抽中民行的28萬投資者，難免大嘆生不逢時。民行昨日一開市即破底，全日潛水，收報8.8元，較招股價跌約3％。不計手續費，認購了民行的散戶每手蝕約140元，亦成今年以「先A後H」形式上市的新股中，再次損手的例子。　

有市場人士認為，「先A後H」的新股因為A股持續交易在先，因此H股掛牌時的走勢頗受框限，昨日民行就是明顯的例子，A股股價暴瀉近6%，遠較跌幅3％至4%的同行為大，因此亦拖累了民行H股大跌收場。　

A股暴瀉6%拖累　
作為7行中首家掛牌即破底的內銀股，民生銀行行長洪琦昨日在上市儀式上表明，「資本市場起起伏伏很正常，我們很有信心，（股價）很快可以恢復。」董事長董文標則向股東大派定心丸，稱民行在3年內都不會考慮再融資。與此同時，民行獲港交所特批提早發行窩輪，據悉昨日已有不少發行商入紙發行民生窩輪，合計有29隻，全部在12月3日即下周四掛牌。　

近日內銀股受中銀監要求提高資本金傳聞所困，市場皆憂慮千億集資潮將隨時出籠，進而影響股價，因此一眾內銀股已連跌3日，沽壓嚴重。有歐資對基金的基金經理就認為，民行規模及質素與大型國有銀行固然有距離，不過現價已基本反映了當中的折讓，因此單計估值民行未算過高，反而現在整個市場對內銀板塊的悲觀情緒，是拖累股價的最大因素。「一日內銀股的基本不明朗因素未消失，相信民行股價都頗難重返家鄉。」　

今年「先A後H」全蝕錢　
以民行昨日收市價8.8元計算，不計使費投資者每手已蝕約140元，未能打破今年「先A後H」新股蝕錢的詛咒。不過由於B組分派比率未算高，因此即使大手借錢入貨的孖展客，由於分貨不多故亦未至於損失嚴重。昨日一開市民行股價即跌穿9.08元的招股價，午後在A股股價插水式暴跌的拖累下欲振乏力。民行全日成交額高達69億元，近佔港股整體成交額的一成。
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