中國生物 (1177) 股東減持,你還在等甚麼+配股籌６億元

17/06/2010 10:19《異動股》中國生物（０１１７７）配股，拖累股價跌逾６％

　　《經濟通通訊社１７日專訊》中國生物製藥（０１１７７）擬以每股０﹒３３５元配股籌６億元，另一名股東減持，消息拖累股價跌６﹒５％，新報３﹒４４元，主動沽盤佔五成，暫成交３﹒６３億股，成交額１２﹒１９億元。
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17/06/2010 11:16《缸邊麗評－熊麗萍》大股東也減持，你還在等甚麼？！

　　《缸邊麗評》港股已持續沉悶兩個月，令入市意慾進一步下降，一天成交額甚至不足４００億元，完全反映了投資者的心態，亦反映大市上落幅度並不足夠，即使只想博微利的短線客亦無心戀戰。雖然市況乏善足陳，但公司配股、大股東減持的活動則頗為頻密，而騰訊（００７００）主席馬化騰被指透過場外期權減持股份的消息，令投資者對強勢股也有保留。

　　　　　　　　　　　　　　　　＊不要憧憬再有思捷的翻版＊　　

大股東減持、公司配股往往被視作利淡消息，主要因為擔心股價可能已見頂，公司大股東也趁機抽水。利郎（０１２３４）、中國生物製藥（０１１７７）及困擾不少散戶的騰訊均屬類似個案。以利郎為例，該股份於去年９月以３﹒９元上市，股價持續低位徘徊近４個月之後，反覆上升至１０元，大股東終以８﹒５元減持８０００萬股，筆者認為這種模式基本上可視作炒高減持。然而，不少投資者往往將這種減持與當年思捷（００３３０）大股東減持作相提並論，期望刑李㷧減持反而令思捷股價節節上升的情況重現，於是入市吸納。　　

這個想法難免過於簡單，若大股東純粹因為其本身的投資、資金調動而減持公司股份，與公司營運架構及業務無關，則減持對股價的影響料短暫；相反，若大股東因為公司業務已達頂峰再發展空間有限，而股價亦已遠高於合理水平而減時，則為市場帶出負面訊號，投資者吸納的風險甚高。

　　　　　　　　　　　　　　 ＊基金沽貨後不會輕言再買入＊　　

同樣情況便是馬化騰的變相減持行動，其透過場外期權鎖定所持股份之股價，或多或少已顯示該水平是他認為合理，股價再升則屬偏貴，令股價即時急挫。其實，騰訊的情況較一般大股東減持的影響更深遠，由於大股東的「繞路」減持，令投資者對其印象已大打折扣，加上場外期權仍未完全行使，令股價續面對這些額外陰影，更難掌握其未來股價走勢。此外，這些一直被視為強勢的基金愛股，對不少基金來說，現價沽貨料仍有大筆利潤在手，因此，他們也只會趁機套利。　　再者，即使公司業務的基本因素未有轉壞，但主席的行徑令基金及機構投資者對公司的信心已減退，沽貨後不會輕言再買入。因此，大家不宜再懷著過往的憧憬，已離場者可作他選，持貨者宜趁反彈沽出，筆者認為１３０元以上是沽貨良機。

《匯業財經集團證券部主管　熊麗萍》（網址：ｗｗｗ﹒ｅｘｃｅｌｅｓｔｏｃｋ﹒ｃｏｍ）