經濟增長放緩, 中金：中央研放寬宏調

經濟增長放緩　政策進討論期 中金：中央研放寬宏調

【Appledaily 報 20.7.2010 訊】中國 6月經濟增長和通脹雙雙回落，歐洲各國緊縮開支，加上發改委預計下半年中國進出口增速將逐季放緩，中金首席經濟學家哈繼銘相信，執行中的流動性管理可能放鬆，原因是「 09不是底， 2010不見底」，明年經濟增速可能進一步回落至 8.8%，中央政府正開始討論調整宏調政策。　記者：尹燕麗.

中央領導層不停調研，令市場對宏調政策要適當放寬期望加強，常出席中央舉行有關經濟把脈會議的哈繼銘向本報表示，經濟增速放緩，令中央更難把握「保增長」和「調結構」的平衡點，從近期中央領導頻繁調研來看，政策已由「觀察期」進入「討論期」。

調控態度︰不推進不放鬆
哈繼銘表示，雖然政府對於「政策保持連續性」的口風不變，但在執行時，上半年緊縮政策「退出」態勢將有所改變，可能出現投資審批加快、樓市干預減少，貨幣政策除年內不加息、不提高存款準備金率外，還可能放鬆流動性管理。據了解，中央非常明白外圍經濟弱，中國對外貿易面對增速放緩壓力，而要求政策放鬆的聲音越來越勁，甚至有人要求中央考慮推新的刺激方案。此刻，中央更不能輕言說鬆便鬆。來自金融監管消息稱，中央目前的調控態度是「不推進，不放鬆」。不過，哈繼銘稱，中國第二季經濟增長（ GDP）增速放緩至 10.3%，遠低於第一季。國務院總理溫家寶表示，這是政策調控所致，哈繼銘進一步指出，外部環境走弱的影響至下半年才會顯現，屆時經濟下降的叠加因素更為明顯。不過，政府對經濟下滑並不太過擔憂，因目前焦點是調整經濟模式。哈繼銘認為，「三頭馬車」中，投資已顯疲態，消費略有放緩，只有滯後的出口指標仍舊強勁，但其領先指標顯示下半年將顯著回落。

促寬樓市控制重回市場化
哈繼銘指出，日後三大經濟動力包括大力推進「國退民進」，放鬆管制及准入門檻，但此路難行；第二個動力是加快投資項目審批，讓投資重拾升軌，但這需要財政撥款及銀行貸款，花費較大；最易推進的方式就是放鬆行業控制，如房地產等行政調控，讓樓市重回市場化運作。不過，樓市調控方向不會轉變，但在微觀執行層面上會有些「折扣」。高盛亞洲宏觀經濟學家宋宇認為，當前的增長放緩不能視為「適度回落」，因此政府有必要調整政策取向，放鬆部份現有緊縮政策，例如放開信貸額度等。
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