遠地(3377.HK)購奇盛(0174.HK)不具吸引力

《大行報告》中銀國際：遠地(3377.HK)購奇盛(0174.HK)不具吸引力

Aastock.com 7月 12日 星期一

中銀國際表示，遠洋地產(3377)上周四宣布以4.74億元收購奇盛(17469%股份。此次交易似乎並不具有吸引力，因為據該行估算，收購價較奇盛剩餘業務截至09年末的淨賬面價值溢價高達37%。

儘管收購規模較小，短期內對財務狀況的影響不大，但此次收購有些非同尋常，原因有以下幾點：
1) 遠地是經驗豐富的住宅開發商，並不需要用奇盛作為平台來吸引合作夥伴共同開發未來項目；2) 遠地已有很好的融資記錄，並不需要通過奇盛這樣的小公司來進行融資；
3) 鑒於奇盛只是一支小盤股，因此其未來收購規模不會太大，也不會對遠地產生很大影響。

此次交易給遠地未來業務模式增加一定不確定性，維持「持有」評級，目標價由5.37元下調至5.32元。
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