龍工 (3339) 高增長 趁跌吼位買, 莎莎國際

炒友 Blog：龍工高增長　趁跌吼位買

Appledaily 2010年07月06日 邱古奇

大市靜得出奇，恒指全日波幅僅 120點，收市挫 63點，報 19842，成交不足 400億，反映市場嚴重缺水，看來要待農業銀行（ 1288）上市，中港兩地大量資金解凍，交投方能回復暢活。恒指昨以近乎十字星的陀螺收市，仍守住 5月至今的升軌支持，短線有機會反彈，惟 22000水平已有相當阻力，博反彈水位不太多，現時買貨，要有中長線持貨準備。昨日介紹的莎莎國際（ 178），仍候 5.35元或以下買入作中線持有，倉內的遠東發展（ 035）先升後回，已推高止賺位。

中國龍工（ 3339）是另一隻可作中長線投資的股份，此股上月以小雙底回升，高見 5.60元量度升幅目標後回頭，昨收 5.18元， 20日線、 250日線和前小雙底頸線均在 5元水平，料有可靠支持，可候跌近時買入。龍工主要產銷輪式裝載機、壓路機、挖掘機、起重叉車及其他基建機器，亦為基建機器提供融資租約。內地去年大舉投資的基建項目進行得如火如荼，中央又加大力度開發西部地區，單是今年，西部大開發新開工的重點工程就有 23項，投資總規模高達 6822億元（人民幣．下同），龍工是基建機器的龍頭企業，自然受惠。宏觀環境利好下，去年龍工已取得佳績，營業額增長 12.3%至 69億元，盈利更上升 20.2%至 7.99億元。今年形勢更佳，據管理層早前在投資研討會上提供的數據，今年頭 5個月，集團共售出 2萬部裝載機，同比增 78%；挖掘機銷量同比增 1.65倍至 2166部，叉車增 1.52倍至 4265部，壓路機增 1.49倍至 1089部。集團預期今年可賣出 31000部裝載機，超額完成 3萬部的目標。

預期 PE僅 9倍餘
此外，龍工今年已兩度提高裝載機售價，累升 6%至 8%，足可抵銷鋼價的升幅，同時挖掘機的盈利能力亦正改善，相信今年的毛利率至少可以維持。保守估計龍工上半年可賺 4.8億元，同比增長逾 33%；由於去年下半年基數較高，今年下半年增長幅度會較低，但全年合計預料可賺 10億元，增長 25%，每股盈利約 0.53港元。龍工雖然處於高增長期，但估值不高，預期 PE僅 9.7倍，若以較合理的 13倍 PE計，中線股價可見 6.90元。買賣策略：可候 5元水平買入，短線目標 6元，跌破 4.90元止蝕。