大行觀點：瑞銀料神華升 26%

大行觀點：瑞銀料神華升 26%

Appledaily 2009年11月05日

內地對煤炭需求持續上升，帶動上月底秦皇島煤價漲至今年新高，瑞銀相信，以現時增長勢頭看，明年煤價可望升至該行預測水平，故看好中國神華（ 1088）盈利前景，並上調其目標價至 45.78元，相當於明年預測市盈率 22.7倍，升值潛力 26%。瑞銀認為，現時煤價上升除受傳統「冬儲煤」需求推動外，更重要是鋼鐵、水泥及電力行業復蘇所致。該行指，內地 8、 9月份入口煤量平均逾 1100萬噸，較其原先預測高逾兩成，反映市場需求強勁，因此相信明年煤價有力再上。

該行將內地明年合約煤價預測調高 4.5%至每噸 585元人民幣，按年升 7.4%，並將神華明年及後年每股盈利預測上調 7%及 8%至 1.78及 1.92元人民幣。


大行對各股票最新評級

－瑞銀－
中國神華（ 1088）　評級變動：維持買入
目標價調整： 32.51→ 45.78元　昨收報： 36.20元　潛在變幅：↑ 26.46%

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－瑞信－
東風集團（ 489）　評級變動：維持跑贏大市
目標價調整： 10.55→ 11.50元　昨收報： 10.52元　潛在變幅：↑ 9.32%

中石油（ 857）　評級變動：跑輸大市→中性
目標價調整： 7.60→ 10.10元　昨收報： 9.63元　潛在變幅：↑ 4.88%

創科實業（ 669）　評級變動：維持中性
目標價調整： 6.25→ 6.10元　昨收報： 6.75元　潛在變幅：↓ 9.63%

山東威高（ 8199）　評級變動：維持中性
目標價調整： 19.00→ 22.00元　昨收報： 28.65元　潛在變幅：↓ 23.21%

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－花旗－
德昌電機（ 179）　評級變動：維持沽售
目標價調整： 2.50→ 2.90元　昨收報： 3.39元　潛在變幅：↓ 14.45%

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－大摩－
聯想（ 992）　評級變動：維持與大市同步
目標價調整： 3.60→ 4.00元　昨收報： 4.38元　潛在變幅：↓ 8.68%
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