建行 (939): 招商目標價7.4港元

Orientaldaily.com 10.6.2010 新鴻基金融建議6.1元買入

券商點股一：建行資產質素改善,

滬綜指於2,500點水平似有築底迹象，現階段可收集內銀股，首選建設銀行（939）。該行首季純利高於預期，達351.64億元人民幣，按年增長34%。不良貸款比率按季下降0.15%，至1.35%，呆壞帳覆蓋率則按季升至192%，反映資產質素持續改善。建行現價相當於一○年預測市盈率及市帳率分別約9.6倍及2倍，估值低於歷史平均值，建議於6.1元買入，初步目標價6.7元，穿5.7元止蝕。

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建行(00939.HK)2010年1季報點評：一季度經營策略較爲謹慎，業績符合預期
【2010-05-05 16:34:37】　

來源：招商香港 http://www.newone.com.hk/hk/2analysis/2_report.jsp

建行近期公佈2010年1季度業績: 報告期內實現可分配利潤351.64億元，同比增長33.93%，每股收益0.15元，達我們全年預測的26%，一季度業績符合預期。一季度末，

建行總資産規模達到10.1萬億元（人民幣，下同），較上年末增長5.21%；

客戶貸款和墊款淨額4.9萬億元，較上年末增長5.11%，

負債總額9.5萬億元，較上年末增長5.12%；

客戶存款8.5萬億元，較上年末增長5.58%。

股東權益總額5,957億元，較上年末增長6.56%。

不良貸款率下降至1.35%， 撥備覆蓋率上升至192.16%。

資本充足率11.44%，核心資本充足率9.17%。

我們維持2010年每股收益0.57元的預測及未來12個月目標價7.4港元的預測，維持買入評級。