摩通降目標價, 雅居樂,世房,合景,富力, 評級「增持」。

Aastock.com 2010-06-08 10:22:04
《大行報告》摩通降雅居樂<03383.hk>目標價至9.5元，下調今明兩年盈測

摩根大通表示，自4月中起，雅居樂<03383.hk>在廣州周邊地區的項目銷售顯著下降，花都、番禺銷售率下降至40%。雅居樂還推遲原來在5月推出的海南清水灣項目。為消除海南項目風險，該行不對未來18個月合約銷售作價設。今明兩年盈測，下調19%及27%，至每股0.63元及0.76元人民幣，淨預測資產值下調22%至14.8元。以今年兩年預測市盈率12倍及較淨預測資產值折讓35%，目標價由13元下調至9.5元。評級「增持」。
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《大行報告》摩通下調世房<00813.hk>盈測，目標價降至看13.5元

摩根大通將世房<00813.hk>今明兩年盈測，下調19%-20%，至每股0.96元及1.01元，今年底止每股淨資產值預測，下調16%至20元，因5月銷售遜期。該行指世房業務涉及商用物業及二線城市，合約銷售能見度較佳。今年負債比率會由去年52%升至74%，但2011年會回落至50%。目標價由17元下調至13.5元，相當於今年預測市盈率12倍，評級「增持」。
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《大行報告》摩通降合景<01813.hk>目標價至5.5元，評級「增持」

摩根大通溫和調低合景泰富<01813.hk>2010/11年盈測7%，及每股資產淨值8%至8.6元，反映售價及銷售更保守假設；目標價相應由6.9元調低至5.5元，即預期市盈率10倍，符合中型市值同業，評級維持「增持」，隨著銷售展望更清晰，相信投資者會加碼明年盈利。
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《大行報告》摩通降富力<02777.hk>盈測，目標價下調至13.8元

摩根大通下調富力<02777.hk>今明兩年盈測13%及16%、至每股1.1元及1.33元人民幣，每股盈測下調22%至16.6元，反映平均售價及銷售較保守之假設。雖然下調盈測，但2009-2011年復合增長仍有32%，現時預測市盈率7.5元。目標價由18元下調至13.8元，評級「增持」。
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《大行報告》摩通升綠城<03900.hk>今年盈測，目標看11元

摩根大通輕微調低綠城中國<03900.hk>2011年盈測1%，及每股資產淨值2%至23.7元；目標價相應由12.4元降至11元，相當於8倍預期市盈率，即較NAV折讓43%，符合較高負債中小型市值同業，評級維持「中性」。2010年每股盈測則調高13%至0.85元人民幣，因去年平均售價較預期理想，尤其浙江項目，即使計入樓價由高位回落10%-20%，相對早前假設差距不大。(d
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