建銀國際：內房盈利能見度應優於預期

《大行報告》建銀國際：內房盈利能見度應優於預期

Aastock.com 2010-06-17 14:40:50

建銀國際證券研究部表示，基於去年合同銷售強勁，相信內地發展商盈利可預見度應優於市場預期。保守地估計，內地主要發展商已鎖定今年47-97%房產銷售，而明年已鎖定10-38%。平均而言，主要發展商已鎖定今年銷售預期73%，而明年已鎖定23%。該行估計，中渝<01224.hk>、碧桂園<02007.hk>、恆大<03333.hk>、綠城<03900.hk>應已鎖定今年房產銷售預測的81-97%，為同業中最高。該行維持內地房產板塊「跑贏大市」評級，料緊縮政策的影響已被市場消息。因一線城市房產市場已降溫，下半年不會有新的調控政策出台。

由於房產銷售料將於下半年攀升，內房估值將恢復。基於已鎖定銷售比率理想，料今年9-10月間公布的主要發展商業績將令人鼓舞。

首選 雅居樂、華潤置地、合景泰富、世房，此外推薦價值較高的中渝及恆盛<00845.hk>。