大行觀點：煤炭股兗煤 (1171) 最可取, 高盛目標價20-27元

高盛相信，今年內地沿海地區經濟可望持續復蘇，令煤炭需求持續，隨着中央加強監管中小型煤礦及油價造好帶動下，估計今年現貨煤價將升 7%至每噸 800元人民幣。該行看好煤炭業前景，並上調今年動力煤企業盈利預測 6%至 28%，首選兗州煤業（ 1171），投資評級由「中性」調高至「買入」，目標價調升 35%至 27元，意味有達 52%升值潛力。

該行指，兗煤有 76%的收入來自現貨煤價，加上若其成功收購榆樹灣煤礦項目，將令其今年煤產量及盈利增加 9%及 4%，故將兗煤今、明年每股盈利預測調高 1.8%及 14.4%，至 0.94元及 1.92元。

高盛亦維持中煤能源（ 1898）前景正面，預計上月收購的內蒙煤礦項目，將令集團 2013年煤產量提升一成，遂將目標價上調至 19元，有 31%上升空間。

該行亦重申中國神華（ 1088）「買入」評級，因其具有鐵路及港口設施的競爭優勢，加上有望獲母公司注資支持下，估計今年煤產量將增長 33%，純利料升 12%，故將目標價上調至 50元，潛在升幅近 27%。

大行對各股票最新評級

－高盛－
兗州煤業（ 1171）　評級變動：維持買入目標價調整： 20.00→ 27.00元　昨收報： 17.72元　潛在變幅：↑ 52.37%

中煤能源（ 1898）　評級變動：維持買入目標價調整： 17.00→ 19.00元　昨收報： 14.46元　潛在變幅：↑ 31.40%

中國神華（ 1088）　評級變動：維持買入目標價調整： 48.00→ 50.00元　昨收報： 39.50元　潛在變幅：↑ 26.58%

－大摩－
建設銀行（ 939）　評級變動：維持增持目標價調整： 8.02→ 8.16元　昨收報： 6.17元　潛在變幅：↑ 32.25%

工商銀行（ 1398）　評級變動：維持增持目標價調整： 7.11→ 7.30元　昨收報： 5.93元　潛在變幅：↑ 23.10%

交通銀行（ 3328）　評級變動：與大市同步→增持目標價調整： 10.14→ 10.87　昨收報： 9.04　潛在變幅：↑ 20.24%

－瑞信－
中信銀行（ 998）　評級變動：首予跑贏大市目標價調整--首予評級： 7.22元　昨收報： 5.71元　潛在變幅：↑ 26.44%

東方海外（ 316）　評級變動：維持跑贏大市目標價調整： 51.50→ 60.02元　昨收報： 48.75元　潛在變幅：↑ 23.12%

國泰航空（ 293）　評級變動：維持跑贏大市目標價調整： 15.70→ 16.90元　昨收報： 13.94元　潛在變幅：↑ 21.23%
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.Appledaily.com 14.1.2010
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