寧滬料升兩成, 摩根大通籲買

大行觀點：摩通籲買寧滬料升兩成

Appledaily.com 2010年01月15日

摩根大通表示，內地經濟復蘇，帶動公路交通流量持續回升，令寧滬高速（ 177） 2009年的盈利預測遠較預期為佳，估計其 2009年至 2010年的每股盈利年均複合增長將達 17%，息率回報料達 6厘。該行相信，在今年市況波動下，寧滬可作為投資者理想的防守股，故重申其「增持」建議，目標價調高 24.6%至 8.6元，相當於明年市盈率 17倍。該股昨日逆市升 2.6%，收 7.14元，有兩成升值潛力。該行指出，寧滬高速公路的交通流量大幅反彈，由前年下跌 4%，回升至去年錄得一成增長，優於市場預期，當中商業車輛流量亦由去年下半年恢復增長。受惠汽車流量持續回升，加上寧滬高速公路的上海路段於上周恢復通車，摩通相信，寧滬的路費收入將進一步改善。

路費及投資收入增
隨着寧滬路費及地產投資收入增加，摩通將其 2009年每股盈利預測上調 5%至 0.385元（人民幣．下同），純利料增長 22%至 19.4億元； 2010年及 2011年每股盈利預測更調高 10%及 21%，至 0.433元及 0.53元，純利料增至 21.8億及 26.7億元，按年升 12.6%及 22.3%。該行又料其負債將由 2009年的 47.8%預測，降至 2011年的 30.3%，期內股本回報率亦料由 13.3%升至 17.4%。昨日深圳高速（ 548）亦造好，股價升 5.5%，合和公路（ 737）亦漲 1.4%。

.
.