Follow Me：天地數碼「 2月之星」

Follow Me：天地數碼「 2月之星」

Appledaily.com 2010年01月31日

天地數碼（ 500）為重組架構踏出最重要一步，現正蓄勢待發，爆升在即，取為「 2月之星」，目標 1.70元，博升 140%。Follow Me去年 9月 13日推介天地數碼，目標 1.30元，由 0.64元升至 0.85元，大升 33%。當時還未公佈出售機頂盒業務，因涉重大重組，上升潛力須重估，以黃金比率 0.50倍為調升新目標，可見 1.70元，但相信仍僅屬大升浪「中途站」。

進行重組
美資科技巨擘思科（ NASDAQ:CSCO, HK:4333）斥 3.43億元收購天地數碼旗下中國天柏集團（ DVN）全部股權，條件之一是天地數碼要在今年 4月 21日前完成重組，而因應國資委要求中央企業在 2010年底前完成重組注資政策，作為天地數碼最大股東的北京中信集團，事必加把勁，火速進行重組，先將天地數碼「淨身」，出售競爭越趨激烈的機頂盒業務，進軍內地更有潛力的有線電視雙向網絡的開研及相關業務。

大股東成本高
中信集團為天地數碼最大股東，持有 20.88%，最後一次入股成本每股 1.50元。第 2大股東摩托羅拉持有 15.42%，持貨成本每股 1.20元。中信透過中信泰富（ 267）持有的大昌行（ 1828），上周也因涉及引入策略投資者而一度大升 40%，可見天地數碼好事已近，上周五突見蠢動，勁升 7.6%至 0.71元收市，成交且劇增 1.5倍，大有好事近之勢。中信集團旗下電子與電視業務體積龐大，持有中信網絡、中信網絡衞星、河南有線電視、重慶有線電視與中信國安等，業務與一向主攻電子資訊設備與系統開發的天地數碼，息息相關，現先將機頂盒業務出售，可套現 3.43億元，連同 09年 6月底持有現金 4.02億元，合共 7.45億元，直逼其市值 8億元。集中資源後，目的只有一個，就是買入母公司的優質資產，搖身一變為內地有線電視或相關業務的本港旗艦企業。其脫胎換骨的過程，足以支持股價勁升。摩托羅拉在內地也有經營機頂盒業務，相信會藉此機會淡出天地數碼，只要股價升越 1.20元，中信集團就好辦事。

另有鴻圖大計
思科收購天地數碼的機頂盒業務，當然是覬覦擁有全球最大有線電視市場的中國市場。目前內地有線電視用戶逾 1.6億戶，未來 3至 5年會增至 2億戶，是一個巨大無比的蛋糕。天地數碼肯將之出售，主要是另有鴻圖大計。單 Sell此點，已足以成為「 2月之星」，爆發新升浪。

坐擁 7億等大計劃
天地數碼（ 500）出售機頂盒業務後，坐擁現金達 7.45億元，重大計劃呼之欲出。母公司北京中信集團擁有電子電視媒體的訊息產業值達 200億元人民幣，其中有線電視所佔比例最大，計至 09年 8月，河南有線電視用戶達 300萬戶，重慶有線電視更高達 410萬戶。若全數注入，天地數碼便成為中信集團在香港上市的有線電視旗艦，屆時市值豈止於目前的 8億元？重慶為中央推行「三網合一」（有線電視網、mobile phone 電訊網、互聯網絡合一）的首批試點城市之一，重慶有線電視勢必成為「全業務概念公司」，而天地數碼的新業務雙向網絡正屬所需，將內地有線電視資產注入，必收最佳經濟與協同效益。
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