雅居樂 (3383) 摩通升至「增持」目標價14.5元

(11.1.2010 Etnet.com.hk)

11.1.2010 Aastock

《大行報告》摩通升雅居樂<03383.hk>至「增持」，目標價上調至14.5元

Jan. 8, 2010 Aastock.com.hk

摩根大通將雅居樂<03383.hk>評級，由「中性」升至「增持」，目標價由12.5元升至14.5元。該行表示，整體上仍憂慮內地可能收緊流動資金，但相信政策風險已在行內反映。海南及廣州項目為未來盈利增長動力，相信雅居樂盈利前景及盈利能見度在改善中。現價今明兩年預測市盈率11倍及8.7倍，較現時淨資產值折讓36%。

(ad/a)阿思達克財經新聞 8.1.2010

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《營運數據》雅居樂<03383.hk>去年合約銷售面積超標22%

雅居樂<03383.hk>宣布，截至09年12月31日，累計合約銷售面積約279萬平方米，較08年增長逾69%，超越全年目標228萬平方米逾22%。集團各項目銷售表現理想，其中海南清水灣合約銷售額約64億元人民幣(下同)，中山凱茵新城合約銷售額約22億元，廣州雅居樂花園合約銷售額約20億元，南京雅居樂花園合約銷售額約20億元，惠州雅居樂白鷺湖合約銷售額約15億元。

6.1.2010 (da/w)

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《大行報告》RBS升級雅居樂<03383.hk>「買入」，目標12.85元

蘇格蘭皇家銀行(RBS)將雅居樂<03383.hk>評級由「持有」升至「買入」，目標價由9.69元上調至12.85元，即2010年預期市盈率14倍；資產淨值預測由10.98元上調至13.55元，基於售價假設上調及近期土儲收購。報告指，雅居樂增長及估值主要依賴三亞項目，09年銷售強勁達50億人民幣，分別貢獻土儲及資產淨值22%及37%。同時，在據地廣東省保持一定規模廉價土儲，但有需要學習全國擴張。

5.1.2010 (de/d)

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《大行報告》中銀國際：料雅居樂<03383.hk>首季銷售保持強勁

中銀國際表示，雅居樂<03383.hk>09年全年合同銷售額達226億人民幣左右，銷售面積279萬平方米。剔除08年結轉下來的25億人民幣未結銷售收入，09年產生的合同銷售額為201億人民幣左右。09年平均售價高達每平方米8,590人民幣，按年上漲22%。該行認為，這主要得益於海南項目平均售價較高。更值得注意的是，09年合同銷售額201億人民幣已經超出了市場預期，12月銷售額非常高。得益於廣州番禺的劍橋郡項目銷售火爆，09 年12月銷售額應達46 億人民幣，創下歷史記錄。此外，09年下半年起開始向潛在購買者收取保證金的海南瀚海銀灘項目，也於11月正式獲得預售許可，從而推升了12月的合同銷售額。該行還了解到，海南星海傳說項目的新樓盤也剛剛開始銷售。今年第一季強勁的銷售勢頭將持續。目前股價較2010年預測每股淨資產值18.41港元折讓39%，維持「買入」評級。

6.1.2010 (wr/w)

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