光大控股 (165) 前景秀麗

專家講股：光控前景秀麗

國務院已批准融資融券及股指期貨推出，刺激券商類的股份做好。為遏止過分的炒風，股指期貨推出時，入場門檻可能會訂得稍高，市傳一張滬深300指數期貨合約價值很可能高於100萬元人民幣，但由於目前在內地投資市場上，欠缺進行對沖或槓桿投資的工具，相信股指期貨的推出將相當受市場的歡迎。

而融資融券亦對券商的交易量及利息收入均會帶來頗大幫助，估計對盈利的增長帶來10%至20%的帶動。市場亦憧憬大型企業有機會今年內於內地國際板上市，相信國際板推出後，大型紅籌及其他著名的國際企業會陸續申請上市，對券商的投行業務定有幫助。

光大控股（165）主要資產包括內地上市的光大證券33.3%股權及光大銀行6.23%股權，再加上本港的證券及資產管理業務。光證屬內地大型券商，以交易金額計，市場份額約3%，股指期貨及融資融券的推出，對光證盈利有正面影響。光大銀行上市若獲批，亦可望體現其價值，對光控估值亦有正面幫助。可考慮於22元以下吸納，中線目標28元，穿20.5元止蝕。

海通證券投資諮詢部副總裁 郭家耀 15.1.2010
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