兗州煤 (1171)09年純利41.2億,年跌37%; 2010首季淨利增190%,半年料多賺逾倍

2010年4月26日 02:59:10 p.m. HKT, AAFN

《大行報告》瑞信︰兗煤 (1171) 盈利勢頭正面，「跑贏大市」目標22元

瑞信表示，兗州煤 2009年純利41.2億人民幣，年跌37%，符合該行預期，但低過市場共識5%。不過，首季強勁數據重新確認盈利勢頭正面看法，因每股盈利0.43元人民幣，已達市場全年估算30%，評級維持「跑贏大市」，目標價由22.5元微降至22元，即2011年企業價值/EBITDA 7倍，經近期回調後，現價5.2倍屬吸引。

該行估計，兗煤今年銷售上升22%及漲價30%，帶動全年盈利增長87%；預期兗煤澳洲各佔2010/11年息稅前盈利貢獻23%/30%。
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2010年4月26日 10:47:36 a.m. HKT, AAFN

績佳兼發盈喜，兗煤<01171.hk>AH跑贏升逾4%

兗煤<01171.hk><600188.sh>去年純利跌36%至41.17億人民幣(下同)，符市場預期中位數，末期股息按年減37%至25分。此外，2010首季淨利按年升近2倍至21億元，期內營業收入升59%至70.32億元。同時，預期上半年盈利較去年同期19.04億，升逾1倍。H股跑贏兩同業(升不足3%)，扭轉三連跌，重越20天及10天線，高見$19.04，現造$18.98，回升4.7%，成交691萬股；14RSI重越中軸，報56。A股更四連升，最高見22.6元，現造22.2元，升4.2%，成交已有876萬股。




2010年4月26日 07:54:57 a.m. HKT, AAFN

《國企業績》兗煤<01171.hk>全年純利跌36%，今年煤炭銷售增14%

兗州煤業<01171.hk>公布09年度業績，錄得純利41.17億人民幣(下同)，按年倒退36.5%，每股盈利84分，末期息25分。期內銷售淨額198.5億元，跌18.6%。毛利91.3億元，跌26.7%，整體毛利率由51.8%收窄至47.7%。其中，煤炭業務銷售額跌20.4%至191.34億元，毛利率下跌3.72個百份點至48.12%；熱力首次呈銷售額1326.8萬元，毛利率達44.5%。

年內，原煤產量微升0.61%。其中，商品煤產銷量分別微升0.71%及1.21%，至3576.8萬噸及3810.7萬噸。煤銷售成本為248.12元，減少26.24元或9.6%。展望今年，預計煤炭售價按有大所上升，煤炭銷售計劃4,355萬噸，即按年增14.5%。目前已簽訂國內煤炭銷售合同及意向3,217萬噸，其中1,001萬噸平均含稅基準價按年度上漲17.6%；意向2,216萬噸，售價格將隨市場變化而調整。同時，預計兗煤澳洲煤炭產品價格將大幅提升。目前已簽訂全年煤炭銷售合同812萬噸，其中：已簽訂4-6 月份煤炭銷售合同192 萬噸，平均合同價格為130.96美元/ 噸。

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2010年4月26日 09:49:06 a.m. HKT, AAFN

《國企業績》兗煤<01171.hk> 2010 首季淨利增190%，半年料多賺逾倍

兗州煤業<01171.hk>公布，按中國會計準則，兗煤首季淨利潤21億元，按年增長190.78%，每股收益43分；營業收入70.32億元，升58.7%；季內生產原煤1106萬噸，升35.6%。商品煤產量1042萬噸，銷量1039萬噸，分別升29.2%及31.3%。煤炭業務銷售成本30.103億元，增45%。兗煤預計，受惠煤炭銷量增加及均價上漲，今年上半年淨利潤按年增長超過100%。按去年同期19.04億元計，即中期淨利至少有38.08億。
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