春天百貨 (331)

23/04/2010 09:23《勝算在握》

春天百貨（００３３１）：為在內地百貨集團，主營高檔及豪華商品，並以高收入群體為目標顧客。內地３月份入息稅收急增，反映經濟狀況進一步改善，人民消費意慾上升，利好百貨業務。截至２００９年底底止，股東應佔溢利為２﹒４２億元人民幣，同比大升３９﹒３％，較招股書預期不少於２﹒２億元人民幣高出一成。２０１０年度的巿盈率約為２４倍，巿盈增長率低於１倍，估值仍吸引。　　

該公司大股東有機會 (???) 注入３間位於貴州省的管理店，可望於９月底或之前完成，前景可看高一線。投資者不妨在２﹒４元附近小注吸納，中線目標價為２﹒７元，止蝕為２﹒２５元。（周四建議時股價：＄２﹒４６）

《時富資產管理董事總經理　姚浩然》（筆者及客戶持有國美電器及春天百貨）