中興 (763)德銀微降目標價至44元，維持「持有」

基會主義：基金減持中興暫觀望
Orientaldaily.com 21.4.2010

中興通訊（763）去年再度實現佳績，惟近日卻遭基金減持。權益披露資料顯示，該股於上周五遭基金公司威靈頓管理（Wellington Management）減持215.9萬股。近日該股回落至45元水平回穩，似乎基金沽壓暫緩，建議暫宜觀望，待重上47元才可確認調整完成。

資料顯示，威靈頓是按平均價每股46.245元，減持中興通訊215.9萬股，持股量由6.54%減至5.92%，涉及資金約9,900萬元。

受惠於內地啟動3G產業，作為內地電訊設備龍頭企業的中興，去年實現純利24.58億元，按年增長48%，又再一年盈利實現雙位數字增長。宜留意，中興派發末期息每股0.3元人民幣，另10送5紅股，將於四月三十日除淨。若未上車，建議暫宜觀望，但若已經持貨，短期沒有重大負面消息，而股價繼續企穩在45元水平的話，可續持有，候除淨後再見機行事。
.
.

《大行報告》德銀微降中興<00763.hk>目標價至44元，維持「持有」

德銀表示，計入中興通訊<00763.hk>09年實際業績，以及國內外市增長及毛利最新假設，將2010年收入及每股盈測由724億人民幣及1.6元人民幣，分別調低至702億人民幣及1.56元人民幣；目標價相應由45元微降至44元，即預期市盈率25倍，相信國內市場穩健增長、新興市增長加快，以及計劃擴展成熟市場，可支持估值較環球同業10%溢價。評級維持「持有」，認為現價已反映今明兩年增長，估值合理。

(de/d)阿思達克財經新聞 12.4.2010

《大行報告》摩通升中興<00763.hk>目標價至47.5元，短期利好已反映

摩根大通表示，中興<00763.hk>長線為贏家，但短期股價可能維持區間上落，因估值已反映其價值。以今年預測市盈率24倍，目標價由43元上調至47.5元，為過去預測市盈率18-30倍之中位數。評級「中性」。管理層相信今年收入增長達兩成。

(ad/a)阿思達克財經新聞 12.4.2010
.

《大行報告》瑞信︰中興<00763.hk>績符預期，維持「跑贏大市」

瑞信輕微調低中興<00763.hk>2011年每股盈測4%至1.92元，現價預期市盈率24倍，估值似乎昂貴，但2010-12年盈利複合年增長17%，2011年預期市盈率即僅22倍，長線看來吸引，評級維持「跑贏大市」，目標價53元不變。報告指，中興09年業績穩健，符合早前預告23.7-25.9億人民幣，相信市場不會感驚喜。瑞信依然認為，海外市場份額持續提升將成盈利增長動力，尤其預計印尼及泰國年內開始3G網絡興建。

(de/d)阿思達克財經新聞 9.4.2010

.
《大行報告》高盛︰中興<00763.hk>業績符預期，今年增長成焦點

高盛表示，中興<00763.hk>09年業績符合預期，但H股現價23倍預期市盈率，接近歷高位24倍，評級維持「中性」，A/H目標價44元人民幣及47元不變。2010-12年每股盈測溫和調整-0.3%/+0.4%/-2.2%，分別至1.85/2.15/2.67元人民幣。報告指，中興09年收入、毛利率、經營溢利潤及每股盈利分別為603億人民幣、30.9%、6.7%及1.4元人民幣，略低過高盛原先估計598億人民幣、31.6%、7%及1.41元人民幣，後者主要反映股數較預期多。公司對今年增長樂觀，但未有提供任何實際指引。

(de/d)阿思達克財經新聞 9.4.2010
.
.