雅居樂 (3383) 高盛：核心盈利遜預期，略升目標至１２﹒９元

16/04/2010 12:25《外資精點》

高盛：雅居樂核心盈利遜預期，略升目標至１２﹒９元

　　《經濟通通訊社１６日專訊》高盛證券發表研究報告表示，雅居樂（０３３８３）０９年度核心盈利１９億元按年升４０％，分別低於該行及市場預期７％及９％，主要由於入帳之樓面面積較預期低４％，以及毛利率降０﹒６個百分點。　　

該行相信，雅居樂２０１０年盈利仍可觀，因為純利率因物業價格上升而改善，以及可入帳的面積毛利更高，例如清水灣項目，以及預期２０１０年的合約銷售前景表現不俗，因為執行力強勁，以及比同業更多涉足於二線及三線城市，而該等地區預期成交量表現強勁。　　

該行略為調升其２０１０年度至２０１２年度盈利１％、３％及１％，亦將１２個月目標價由１２﹒８８元調高至１２﹒９元，仍基於相對２０１０年資產淨值有２０％折讓 (but most brokerages give other Property Developer's discount used to be 40%!!!)，維持「買入」評級。
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